2013年底，鋼鐵行業(yè)充分感受到了環(huán)保的壓力。北京周邊的河北、天津以及山東、山西鋼鐵企業(yè)，幾乎都因大氣污染防治而有過(guò)被限產(chǎn)、停產(chǎn)的經(jīng)歷。從趨勢(shì)上看，2014年國(guó)家大氣污染防治和環(huán)保政策不會(huì)有絲毫放松，鋼鐵行業(yè)污染物排放受到的約束將更大。
在環(huán)保約束下，鋼廠將使用更高質(zhì)量的原材料。鐵品位是評(píng)價(jià)鐵礦石價(jià)值的重要指標(biāo)，鐵品位越高，脈石含量越少，冶煉時(shí)渣含量也越少，相應(yīng)底焦炭和燃料的消耗也越少，污染物排放也越少。一般認(rèn)為，高爐冶煉時(shí)入爐鐵礦石含鐵量每提高1%，焦比約下降1.5%，生鐵含量約提高2%。
此外，硫也是鋼鐵的主要有害雜質(zhì)。硫含量高，會(huì)引起熱脆性，影響鋼的熱加工性能和焊接性能，并降低鋼的塑性、韌性和疲勞強(qiáng)度。在煉鋼生鐵中硫含量大于0.07%即為廢品。由高爐原料帶入爐內(nèi)的硫有11%來(lái)自于鐵礦石、3.5%來(lái)自于石灰石、82.5%來(lái)自于焦炭。硫在礦石中主要以黃鐵礦(FeS)存在。據(jù)了解，鐵礦石中含硫量每提升1%，焦比將提高5%。因此，鐵礦石中的含硫量應(yīng)該盡量低。
2013年，伊朗成為中國(guó)第四大鐵礦石供應(yīng)國(guó)，排在澳大利亞、巴西和南非之后。但伊朗一些礦石中硫含量高達(dá)1.5%，除硫過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量污染。印尼和墨西哥鐵礦石的硫含量能高達(dá)2%。國(guó)產(chǎn)鐵精粉硫含量指標(biāo)也較高，尤其是河北南部邯鄲、邢臺(tái)一帶，硫含量能在0.3%以上。與此相比，三大采礦巨頭的鐵礦石品味在57%以上，硫含量只有0.05%。
在供大于求的背景下，2014年鐵礦石價(jià)格下降是包括高盛在內(nèi)分析機(jī)構(gòu)的共識(shí)。我們預(yù)計(jì)，在環(huán)保壓力下，中國(guó)鋼廠將更多采購(gòu)來(lái)自于澳大利亞和巴西的優(yōu)質(zhì)鐵礦石，而減少其他國(guó)家鐵礦石采購(gòu)比例。國(guó)內(nèi)一些低品位、高雜質(zhì)的礦山，也將被市場(chǎng)淘汰。受此影響，我們認(rèn)為2014年鐵礦石價(jià)格可能出現(xiàn)分化，高品位、低雜質(zhì)的鐵礦石(主要是三大礦山的鐵礦石)價(jià)格仍將比較堅(jiān)挺，而低品位、高雜質(zhì)的鐵礦石(主要是除澳大利亞、巴西外其它國(guó)家進(jìn)口的鐵礦石)價(jià)格下降幅度將比較大。
雖然目前三大礦都在逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)，但增加產(chǎn)量對(duì)其自身優(yōu)質(zhì)鐵礦石價(jià)格影響有限，反而使其占有更大的市場(chǎng)份額，更加鞏固它們?cè)趪?guó)際鐵礦石領(lǐng)域的壟斷地位。與此相對(duì)的是其它地區(qū)的礦山企業(yè)，特別是中小礦山企業(yè)，將更多陷入經(jīng)營(yíng)困境。中國(guó)的中小民營(yíng)礦山企業(yè)由于資源品位低、生產(chǎn)成本高，再加上遠(yuǎn)高于國(guó)外同行的稅負(fù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較低，可能大量倒閉。