春節(jié)后首個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨開盤漲停，主力1905合約上漲48元/噸或7.95%，報(bào)652.0元/噸，創(chuàng)2017年3月底以來新高。此前節(jié)日期間，外盤上漲顯著，新加坡鐵礦石期貨更是創(chuàng)下2014年8月以來新高。與此同時(shí)，受鐵礦石上漲的帶動(dòng)，黑色系集體上漲，焦炭開盤漲超3%，焦煤漲超1%，之后漲幅雙雙收窄。
影響產(chǎn)能或遠(yuǎn)超4000萬噸
據(jù)了解，應(yīng)巴西法院要求，淡水河谷在2月4日-6日間已經(jīng)暫停其位于Minas Gerais州的Brucutu礦區(qū)的生產(chǎn)，該礦區(qū)年產(chǎn)能達(dá)到3000萬噸。由于Brucutu礦停產(chǎn)，淡水河谷宣布，部分鐵礦石供應(yīng)合同遭遇不可抗力。2月4日，米納斯吉拉斯州民事法庭命令巴西淡水河谷公司不能在其東南系統(tǒng)的8座尾礦壩上處理尾礦。這項(xiàng)決定包括吊銷了淡水河谷在Laranjeiras大壩的使用許可證。
據(jù)巴西米納斯吉拉斯州民防部門2月7日發(fā)布的公告稱，該州上月25日發(fā)生的潰壩事故已造成157人死亡、182人失蹤。米納斯吉拉斯州一個(gè)鐵礦廢料礦坑堤壩1月25日發(fā)生潰壩事故，事發(fā)礦壩屬于巴西淡水河谷公司。由此引發(fā)的供應(yīng)憂慮令新加坡鐵礦石期貨一度飆升5.8%，至每噸94美元。
鑒于淡水河谷鐵礦石供應(yīng)短缺，花旗將其今年鐵礦石價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)約40%，至每噸88美元，并提高了淡水河谷運(yùn)營(yíng)中斷繼續(xù)惡化并可能持續(xù)多年的預(yù)期?；ㄆ靾?bào)告稱，主要風(fēng)險(xiǎn)是Brucutu礦產(chǎn)停產(chǎn)可能是“淡水河谷眾多礦山停產(chǎn)中的第一個(gè)”，更嚴(yán)格的監(jiān)管可能影響其他礦企的供應(yīng)?；ㄆ祛A(yù)計(jì)，淡水河谷今年產(chǎn)量可能下降4000萬噸。
與此同時(shí)，國(guó)泰君安最新報(bào)告指出，此次受影響的Brucutu礦區(qū)的3000萬噸產(chǎn)能并非完全包含在此前的4000萬噸內(nèi)，也就是說截止到目前，此次潰壩事故對(duì)淡水河谷年產(chǎn)量的影響可能會(huì)遠(yuǎn)超4000萬噸。并且隨著此次事故的不斷發(fā)酵，不排除后期巴西政府以及淡水河谷自身對(duì)于其礦區(qū)的整頓繼續(xù)升級(jí)，使得該公司的產(chǎn)量進(jìn)一步削減。
鐵礦石供應(yīng)格局突變
由于中國(guó)是世界頭號(hào)鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)，對(duì)鐵礦石需求量龐大，國(guó)內(nèi)鐵礦石由于產(chǎn)量、品位等原因，不能滿足鋼鐵生產(chǎn)需求，因此需要大量進(jìn)口鐵礦石。作為鋼材生產(chǎn)的重要原料，鐵礦石價(jià)格對(duì)螺紋鋼成本的影響較大。
分析師表示，從成本角度來看，螺紋鋼價(jià)格會(huì)得到提振；其次，從供需面情況來看，螺紋鋼目前處于供應(yīng)淡季，2月下旬后市場(chǎng)需求將陸續(xù)啟動(dòng)，預(yù)計(jì)3月將進(jìn)入需求旺季。
長(zhǎng)期做鋼貿(mào)生意的王先生對(duì)表示，春節(jié)后，螺紋鋼的價(jià)格經(jīng)過調(diào)整后預(yù)計(jì)仍有上升空間，成本與供需面的情況有利于螺紋鋼價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，而且貿(mào)易商春儲(chǔ)的啟動(dòng)也可能推動(dòng)價(jià)格上行。隨著鐵礦石價(jià)格的上漲，鋼廠利潤(rùn)將繼續(xù)承壓，疊加焦炭?jī)r(jià)格的影響，可留意鋼材利潤(rùn)的多頭交易機(jī)會(huì)。
另外，分析師表示，從基本面的情況來看，春節(jié)期間巴西法院要求Brucutu礦區(qū)停產(chǎn)、澳大利亞東部發(fā)生水災(zāi)、印度宣布果阿邦采礦權(quán)續(xù)約違法等，都是推動(dòng)鐵礦石價(jià)格上漲的突發(fā)事件。在當(dāng)前價(jià)格水平下，中小礦山復(fù)產(chǎn)或增產(chǎn)的利潤(rùn)空間較大，預(yù)計(jì)會(huì)有部分中小礦山啟動(dòng)復(fù)產(chǎn)或擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，需要關(guān)注實(shí)際的產(chǎn)量變化以及生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)度。
面對(duì)當(dāng)前鐵礦石供應(yīng)格局，國(guó)泰君安預(yù)計(jì)2019年全球鐵礦石供給過剩局面將轉(zhuǎn)變?yōu)楣┙o不足，供給過剩將出現(xiàn)明顯收縮。事故前測(cè)算2019年全球鐵礦石產(chǎn)量為22.2億噸，同比增長(zhǎng)1500萬噸，產(chǎn)量增長(zhǎng)主要來自于淡水河谷；鐵礦石需求量22.03億噸，同比增長(zhǎng)1900萬噸，供給過剩量約為1700萬噸。
受淡水河谷潰壩事件影響，2019年全球鐵礦石供給將下降3500萬噸，鐵礦石價(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行。淡水河谷事故提前結(jié)束了鐵礦石產(chǎn)能的擴(kuò)張周期，全球鐵礦石的中長(zhǎng)期底部已經(jīng)到來。擁有鐵礦資源的海南礦業(yè)(601969.SH)以及鐵礦石自給率較高的鋼企酒鋼宏興(600307.SH)、包鋼股份(600010.SH)等將受益。
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