受新冠肺炎疫情影響，昨天南非、印度鐵礦石運輸港口關停傳來消息。其中，南非Transnet港口碼頭集團（TPT）宣布將關閉包括南非最大鐵礦石發(fā)運港Saldanha港在內(nèi)的多個運輸港口；印度鐵礦石港口也出現(xiàn)停運：Dhamra 、Krishnapatnam、Gangavaram、Gopalpur等港口已發(fā)布不可抗力聲明。
從昨日市場表現(xiàn)看，國內(nèi)期貨市場中黑色系期貨集體反彈，鐵礦石期貨全天高位振蕩運行，收漲超5%。
“近日陸續(xù)傳出多個國家、地區(qū)的鐵礦石生產(chǎn)運輸受新冠疫情影響，使得市場對于供給端的擔憂情緒上升，因此昨日鐵礦石期現(xiàn)貨價格在經(jīng)歷前幾日恐慌下跌后大幅反彈?！眹栋残牌谪浹芯吭汉谏呒壏治鰩煆堎R佳在接受期貨日報記者采訪時表示。
近日黑色系品種均出現(xiàn)較大的波動狀態(tài)，其背后是海外市場動蕩不安和國內(nèi)需求蒸蒸日上的碰撞造成的。在全球宏觀走勢迷茫的背景下，黑色系價格卻在緊張的狀態(tài)下不斷向上摸索，其中鐵礦石表現(xiàn)出來的高波動性更為明顯。
“鎖國封城”之后，南非印度多個鐵礦石運輸港口宣布停運
隨著南非防疫政策的出臺，與航運關系密切煤場和礦產(chǎn)還有碼頭也受到了波及影響。昨日，南非Transnet港口碼頭集團宣布為響應南非總統(tǒng)對于疫情防疫的講話即將關閉運輸港口，其中包括南非最大的鐵礦石發(fā)運港Saldanha港，一直持續(xù)到4月16日周四0時。
南非總統(tǒng)拉馬福薩在3月23日晚發(fā)表針對新型冠狀病毒肺炎疫情的電視講話宣布，為防止疫情快速蔓延，南非從3月26日零時至4月16日零時實行全國封鎖，時間為21天。截至3月24日，南非累計確診人數(shù)為554，當日新增152例。
據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，2019年南非鐵礦石出口總量為6653萬噸。2019年南非出口至中國鐵礦石總量4288萬噸，占南非總出口量的64.45%。封閉港口21天預計影響鐵礦石出口量380萬噸，影響出口中國量245萬噸左右。
與此同時，昨日印度方面也傳出消息，四個大型港口都已發(fā)布不可抗力聲明。印度總理莫迪3月24日晚曾發(fā)表電視講話，宣布從當天午夜起在全國范圍內(nèi)實施為期21天的“封城”措施，以遏制新冠肺炎疫情蔓延。截至3月24日，印度目前累計確診人數(shù)為536例，當日新增37例。
就目前來看，印度鐵礦石港口中Dhamra 、Krishnapatnam、Gangavaram，、Gopalpur港已發(fā)布不可抗力聲明，其他港口方面的影響有待進一步核實具體文件。印度Dhamra、Krishnapatnam、Gangavaram、Gopalpur港鐵礦石年發(fā)運量分別占全國港口總發(fā)運量的12.92%、1.01%、7.07%和6.09%。
據(jù)了解，2019年印度鐵礦石出口3121萬噸，其中出口到中國2385萬噸，占總出口量的76.42%。假設印度鐵礦石發(fā)運全部中斷21天，將影響鐵礦石運量約180萬噸，影響到中國量約115萬噸。
“對于印度，影響最大的是國內(nèi)的交通運輸，和國內(nèi)情況相同，礦石庫存有堆積上限，若未來運力進一步受限，會造成庫存脹庫進而主動減產(chǎn)。另外從2019年底，印度就存有7000萬噸的低品尾礦渣意欲處理，封鎖行為無疑對其生產(chǎn)，儲備和現(xiàn)金流產(chǎn)生巨大壓力。2019年印度出口量3200萬噸，月影響在260萬噸左右；對于南非，其行政干預更為直接，不僅生產(chǎn)活動停止，其最大的鐵礦發(fā)運港也進入關閉狀態(tài)，預計21天影響發(fā)運380萬噸左右?！倍挤治霰硎?。
短期鐵礦石價格或高位振蕩
目前，市場上陸續(xù)傳出馬來西亞、南非、印度、加拿大魁北克等國家地區(qū)鐵礦石生產(chǎn)、發(fā)運受新冠疫情影響的消息。
對此，根據(jù)海外疫情仍在迅速發(fā)展的情況分析，后期可能仍有更多的國家、地區(qū)的生產(chǎn)發(fā)運受到階段性影響。
“按目前各國21天限制期，分情景理論推算國內(nèi)進口量影響高位值：若非主流礦山全部受限，影響量高位值約為950萬到1050萬噸；若除澳洲外礦山均受限，影響量高位值約為2250萬到2350萬噸；極限但概率極小的情況是海外礦山均受限，則影響量高位值約為5600萬到6100萬噸。”張賀佳說。
張賀佳認為也應看到海外礦山仍處高利潤下，礦山有足夠意愿盡力維持或加大生產(chǎn)發(fā)運。同時，礦山生產(chǎn)到運輸有其特點，人員分散、工種銜接性不強、自動化程度高，使得實質(zhì)影響可能大幅低于理論測算高位值。目前可能更多的是對市場情緒和市場預期的影響，后期若疫情繼續(xù)大規(guī)模擴散，屆時也存在大幅影響生產(chǎn)和發(fā)運的可能。
從鐵礦石基本面分析，光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成表示，近期海外疫情蔓延，鐵礦石供需兩端均面臨較大的不確定性。
“從鐵礦石供需來看，供應方面巴西、澳洲、南非、印度等鐵礦石主產(chǎn)國疫情蔓延，對鐵礦石生產(chǎn)和發(fā)運都形成較明顯影響。需求方面，上周起歐洲亞洲部分鋼廠已經(jīng)陸續(xù)公布減產(chǎn)計劃，其中包括安米、新日鐵、現(xiàn)代和浦項等鋼鐵集團，鐵礦石需求面臨下降。從國內(nèi)情況看，鋼廠高爐開工率仍在小幅提升，鐵礦石庫存處于低位，鋼廠仍有補庫需求。近期海外金融市場持續(xù)動蕩，市場避險情況加重，鐵礦石價格或以高位振蕩為主。”他說。
“鐵礦石近月合約仍然較強，一方面是需求不會大幅下滑，而供應不會大幅上升；另一面是今年以來可交割品典型值略有下滑，交割能力不足但持倉過大，短期思路仍是逢低看多。”董良如是說。
張賀佳也表示，目前巴西發(fā)運恢復仍較為緩慢，且海外供給受到新冠疫情的影響仍在發(fā)酵，短期發(fā)運和到港難以大幅回升，鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈總體庫存降至近年偏低水平，且鋼廠利潤水平回升，仍有一定復產(chǎn)空間及補庫需求，使得現(xiàn)階段國內(nèi)鐵礦石基本面仍然良好，對鐵礦石期現(xiàn)貨價格形成支撐。
“但海外疫情仍在迅速發(fā)展，主要經(jīng)濟體面臨經(jīng)濟衰退下通縮的風險，眾多鋼廠、汽車廠、機電廠等鐵礦下游需求產(chǎn)業(yè)受到疫情的影響可能更加廣泛、深遠，不排除負影響國內(nèi)相關市場；另國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策可能轉(zhuǎn)向保就業(yè)與防風險等領域，之前市場高度預期的強刺激存微調(diào)的可能。因此應對國外及國內(nèi)的宏觀形勢變化給予全局性關注和考量?！睆堎R佳表示，受現(xiàn)階段國內(nèi)鐵礦石供需基本面良好、宏觀預期轉(zhuǎn)弱、成材高庫存及鐵礦石估值仍然相對偏高等因素共同影響，短期鐵礦石期現(xiàn)貨價格波動加劇，后期大概率跟隨黑色系商品整體走弱。
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