【宏觀熱點(diǎn)】
利好因素：
1、發(fā)改委官員：中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年下半年或明年走出周期性底部；
2、瑞銀：中國(guó)更多貨幣寬松政策可期；
3、樓繼偉：中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力但政府政策工具充足；
利空因素：
暫無(wú)利空。
【產(chǎn)業(yè)信息】
●據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，4月上旬，141家會(huì)員鋼鐵企業(yè)（按集團(tuán)口徑為93家），日產(chǎn)粗鋼169.48萬(wàn)噸，環(huán)比增產(chǎn)8.15萬(wàn)噸，增幅5.05%；日產(chǎn)生鐵166.87萬(wàn)噸，環(huán)比增產(chǎn)7.27萬(wàn)噸，增幅4.56%。
解讀：經(jīng)過3月份的去庫(kù)存，加之鐵礦石價(jià) 格持續(xù)下行，鋼廠的生產(chǎn)積極性再度提高，導(dǎo)致產(chǎn)量明顯增長(zhǎng)。然而進(jìn)入4月份后，鋼材的終端需求仍難以回暖，鋼價(jià)重新跌回近十多年來(lái)的歷史新低，而且跌后始 終無(wú)法走出窄幅盤整局面。近期的樓市刺激政策、資源稅下調(diào)政策、水十條、下調(diào)存準(zhǔn)率等一系列宏觀利好均對(duì)鋼市無(wú)法起到提振作用，表明鋼材市場(chǎng)的投機(jī)操作越 來(lái)越少，這也為后期鋼價(jià)難以沖高埋下伏筆。
●FMG日前宣布，停止擴(kuò)產(chǎn)至年產(chǎn)2億噸鐵礦石的計(jì)劃，而維持目前年產(chǎn)1.65億噸的產(chǎn)能水平并繼續(xù)削減成本。鐵礦石目前的低價(jià)已讓不少澳小型礦商難 以為繼，上周澳第四大鐵礦石生產(chǎn)商ATLAS已暫停股票交易，封存資產(chǎn)。同時(shí)，鐵礦價(jià)格的暴跌也讓聯(lián)邦及西澳財(cái)政捉襟見肘。據(jù)聯(lián)邦財(cái)長(zhǎng)透露，鐵礦石每噸價(jià) 格下跌10美元，財(cái)政年收入就會(huì)減少約25億澳元。目前鐵礦石價(jià)格還未見底，澳聯(lián)邦政府已將價(jià)格底部調(diào)低至35美元每噸。
解讀：自中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)以來(lái)，鋼材需求增長(zhǎng)逐漸放緩，甚至首次出現(xiàn)幾十年以來(lái)的表觀需求量下滑。這對(duì)國(guó)外礦業(yè)巨頭而言是沉重一擊。
【盤面匯總】
20日，道瓊斯指數(shù)上漲208.63，收于18034.93點(diǎn)，漲幅1.17%；
標(biāo)普上漲19.22，收于2100.40點(diǎn)，漲幅0.92%；
納斯達(dá)克上漲62.79，收于4994.60，漲幅1.27%；
美國(guó)COMEX 黃金下跌9.40美元，跌幅0.8%，報(bào)1193.70美元/盎司；
美國(guó)NYMEX原油上漲0.64美元，漲幅1.15%，報(bào)56.38美元/桶；
美元指數(shù)收跌0.01%，收于97.92；
倫銅收跌94.00，收于5992.00點(diǎn)，跌幅1.54%。
【期市分析】
20日，期螺10低開2305，震蕩下滑，最高2314，最低2278，收2279，跌40，跌幅1.72%。資金面偏空，成交回升，持倉(cāng)增26.1 萬(wàn)手，前20名主力空頭增倉(cāng)力度偏強(qiáng)，中信空單增4.7萬(wàn)手。日K收上影中陰線。21日前期夜盤，期螺10開2277，盤間小幅走低，最高2283，最低 2270，收2280，跌17，跌幅0.74%。現(xiàn)貨觀望加重，市場(chǎng)炒作降準(zhǔn)，華北小漲，但需求難釋放。料期螺短期偏弱盤整，但續(xù)跌空間有限，操作上，空 單可繼續(xù)持有。
【鋼市動(dòng)態(tài)】
●礦石：20日鐵礦石市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)。普氏指數(shù)方面，昨日普指跌1.25美元，現(xiàn)62%澳粉指數(shù)50.25.美元/噸。鐵礦期貨收盤：礦石09收387 跌8跌幅2.03%，最高397最低386。進(jìn)口礦方面，央行降準(zhǔn)提振市場(chǎng)，貿(mào)易商報(bào)盤積極性走高，暫缺乏成交支撐，短期內(nèi)存反彈可能。國(guó)產(chǎn)礦方面，市場(chǎng) 活躍度并未隨外礦反彈而提升，鋼廠采購(gòu)低迷，供需雙方操作積極性不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)礦價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行。
●焦炭：20日日照二級(jí)冶金焦到廠含稅價(jià)860元/噸，呂梁二級(jí)冶金焦出廠含稅價(jià)700-730元/噸，唐山二 級(jí)冶金焦到廠含稅價(jià)920-940元/噸，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，除西南地區(qū)價(jià)格繼續(xù)調(diào)整外，多數(shù)地區(qū)在前期焦炭?jī)r(jià)格大幅調(diào)降后，近期逐漸止跌企穩(wěn)，受降 準(zhǔn)政策出臺(tái)和焦企挺價(jià)影響，鋼廠方面近日對(duì)焦價(jià)打壓力度有所減弱；但受制于鋼材市場(chǎng)沒有根本性好轉(zhuǎn)，后期焦炭市場(chǎng)仍不是很樂觀。
●鋼坯：20 日唐山成品材成交好轉(zhuǎn)，價(jià)格小漲，下游對(duì)坯料的采購(gòu)積極性稍有提高，商家出貨積極，午后鋼廠坯料報(bào)價(jià)上調(diào)20。目前，唐山興隆、國(guó)義，昌黎宏興普碳方坯含 稅出廠2020，商家裸價(jià)1938。央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的利好對(duì)當(dāng)前疲軟的鋼市提振作用不大，短期內(nèi)鋼坯價(jià)格仍將繼續(xù)窄幅盤整。
●建材：20日收盤，北京市場(chǎng)河鋼三級(jí)大螺價(jià)格為2230元/噸，較前一日漲10元/噸；上海市場(chǎng)沙鋼三級(jí)大螺2300元/噸，較前一日持平；廣州市場(chǎng)韶鋼三級(jí)大螺2760-2780元/噸，較前一日持平。
●板材：20日收盤，上海市場(chǎng)熱卷收盤價(jià)為2330-2370元/噸，較前一日下調(diào)10元/噸，天津市場(chǎng)熱卷收盤價(jià)為2420-2440元/噸，較前一日持平，樂從市場(chǎng)熱卷收盤價(jià)2500-2520元/噸，較前一日下調(diào)10元/噸。
【今日預(yù)測(cè)】
●建材：昨國(guó)內(nèi)建材部分趨漲，央行宣布降準(zhǔn)，鋼市盤中炒作氣氛濃，其中華北整體出現(xiàn)小漲，然漲后需求未能釋放，市場(chǎng)觀望心態(tài)漸起，考慮到需求疲態(tài)不 改，預(yù)計(jì)降準(zhǔn)對(duì)市場(chǎng)提振作用有限。料今北京市場(chǎng)河鋼三級(jí)大螺價(jià)格2240元/噸，較前一日漲10元/噸；上海市場(chǎng)沙鋼三級(jí)大螺2300元/噸，較前一日持 平；廣州市場(chǎng)韶鋼三級(jí)大螺2750-2770元/噸，較前一日跌10元/噸。
●板材：市場(chǎng)方面，昨雖央行再度降準(zhǔn)，但并未帶動(dòng)鋼市上漲，熱卷期貨上沖乏力后深度跳水，現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀氛圍濃重，商家加緊出貨避險(xiǎn)為主，國(guó)內(nèi)熱卷現(xiàn)貨 穩(wěn)中趨弱運(yùn)行。其中華北地區(qū)流通資源匱乏，低庫(kù)存對(duì)市價(jià)有支撐，商家穩(wěn)價(jià)觀望；而華東、華南及其他地區(qū)則弱勢(shì)運(yùn)行為主，下游拿貨消極，資源實(shí)單成交寥寥。 考慮商家看空后市，市場(chǎng)去庫(kù)存操作仍是主流，但鑒于整體庫(kù)存南北分配不均，預(yù)計(jì)今全國(guó)熱卷北穩(wěn)南弱為主。上海市場(chǎng)5.5mm主流報(bào)價(jià) 2330-2360元/噸，天津市場(chǎng)5.5mm唐鋼主流報(bào)價(jià)2420-2440元/噸；樂從市場(chǎng)5.5mm柳鋼主流報(bào)價(jià)2490-2510元/噸。