焦炭 擺脫不了的需求之殤
當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)形勢仍在惡化。8月財(cái)新PMI繼續(xù)創(chuàng)出新低，且環(huán)比跌幅明顯;7月工業(yè)增長值同比增長6%，接近最近10年最低水平。在轉(zhuǎn)型背景下，投資拉動型的經(jīng)濟(jì)增長模式難以為繼，經(jīng)濟(jì)增速放緩乃大勢所趨，大宗原材料消費(fèi)行業(yè)的剛性需求已觸及天花板，消費(fèi)總量呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。未來宏觀經(jīng)濟(jì)能否平穩(wěn)著陸，依然還要看房地產(chǎn)投資和工業(yè)制造業(yè)市場的表現(xiàn)。
必和必拓2014財(cái)年凈利潤下滑近九成
摘要2014財(cái)年，必和必拓雖然鐵礦石產(chǎn)量同比增長14.2%至2.33億噸，再創(chuàng)歷史新高，但是受鐵礦石及其他大宗商品價(jià)格大幅下跌影響，其銷售收入同比下滑22.2%至522.67億美元。
“中國因素”引領(lǐng)銅和鐵礦石價(jià)格走向
從銅和鐵礦石未來價(jià)格走勢來看，盡管供應(yīng)層面可能存在一定的收縮風(fēng)險(xiǎn)，但是我們需要關(guān)注的是供應(yīng)和需求增速變動的相對效應(yīng)。在需求持續(xù)下降的情況下，供應(yīng)的小幅收縮并不會引發(fā)均衡價(jià)格上升。
31家上市煤企上半年平均每噸煤賺16元
上半年煤炭行業(yè)虧損面超過80%，作為盈利能力較強(qiáng)的上市煤企也陷入困境。數(shù)據(jù)顯示，31家上市煤企2015年上半年虧損的公司為14家，虧損面為44%。各公司噸煤凈利(按照歸屬于母公司凈利潤與產(chǎn)量比值測算)平均約為15.5元/噸。
鋼企陸續(xù)復(fù)產(chǎn) 黑色系大面積跳水
昨日煤焦鋼品種集體淪陷，螺紋鋼期貨尤為搶眼，主力1601合約開盤一分鐘內(nèi)急跌急漲，觸及跌停板1839元/噸，創(chuàng)該品種上市以來新低，隨即急速回升，1900元關(guān)口失而復(fù)得，但空頭持續(xù)發(fā)力令期價(jià)難以扭轉(zhuǎn)頹勢，最終于1920元/噸收盤，跌幅為1.89%。熱軋卷期貨1601合約盤初急速下挫，刷新紀(jì)錄新低1856元/噸。而在上周試探400元關(guān)口失利后，鐵礦石期貨1601合約今日開盤跳水，跌穿390元/噸一線，收低1.41%。焦煤期貨雖然上漲1.23%，但整體仍未擺脫紀(jì)錄低位附近的盤整格局。而動力煤期貨和焦炭期貨則雙雙收綠。
煤炭電商受資本熱捧 被指難為煤炭行業(yè)帶來實(shí)質(zhì)利好
近兩年來，煤炭行業(yè)在線交易平臺大量涌現(xiàn)，除了一些傳統(tǒng)的由煤炭企業(yè)和地方政府主導(dǎo)成立的區(qū)域性交易中心，一些第三方電商平臺也開始出現(xiàn)，并獲得資本追捧。曾演繹不少創(chuàng)富神話的電商模式，能否幫助煤炭行業(yè)擺脫困境也引發(fā)關(guān)注。
鋼貿(mào)業(yè)重構(gòu)信用體系迎契機(jī)
日前，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)國內(nèi)貿(mào)易流通現(xiàn)代化建設(shè)法治化營商環(huán)境的意見》(以下簡稱《意見》)，對貿(mào)易流通業(yè)發(fā)展做出全面部署?！兑庖姟诽岢鲆∪珒?nèi)貿(mào)流通法律法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)、信用等制度體系，提升監(jiān)管執(zhí)法效能，依法規(guī)范市場主體行為，加快建設(shè)法治市場，到2020年，基本形成規(guī)則健全、統(tǒng)一開放、競爭有序、監(jiān)管有力、暢通高效的內(nèi)貿(mào)流通體系和比較完善的法治化營商環(huán)境。
9月份鋼市仍將震蕩運(yùn)行
鑒于9月份節(jié)假日比較多，實(shí)際交易日較以往月份減少，西北地區(qū)鋼市消費(fèi)難以出現(xiàn)明顯增長。在資金緊張、需求較差的情況下，9月份鋼市很難出現(xiàn)傳統(tǒng)旺季的旺盛景象。不過，也有兩大因素將支撐鋼價(jià)：一是國家投資力度加大，西北地區(qū)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目開工加碼;二是社會庫存較低，一些鋼材品種規(guī)格不齊全，出現(xiàn)短缺。綜合來看，9月份鋼市仍將震蕩運(yùn)行。
近期鋼市將保持窄幅波動
上周(8月31日~9月4日)，由于大閱兵放假，國內(nèi)鋼材市場交易都不活躍，市場期待假期的心態(tài)較為明顯，整體市場價(jià)格變化不大，呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢。天津冶供鋼鐵貿(mào)易有限公司總經(jīng)理袁國安分析說，大閱兵后工地復(fù)工，勢必要到市場采購，或?qū)⑿》茲q鋼價(jià)，但這會刺激鋼廠復(fù)產(chǎn)、趕產(chǎn)，因此價(jià)格拉升會遭遇較強(qiáng)阻力。從總體的走勢來看，9月份鋼材市場或?qū)⒈３终▌拥膽B(tài)勢。
簡評：隨著閱兵活動的結(jié)束，相關(guān)區(qū)域減排措施終止，鋼企生產(chǎn)力度或?qū)⒓哟螅笃谫Y源供應(yīng)量可能有所增加。大閱兵后工地復(fù)工，勢必要到市場采購，或?qū)⑿》茲q鋼價(jià)，但這會刺激鋼廠復(fù)產(chǎn)、趕產(chǎn)，因此價(jià)格拉升會遭遇較強(qiáng)阻力。
短期冷熱軋卷板價(jià)格仍將在低位徘徊
過去的8月份，冷熱軋卷板市場呈現(xiàn)出震蕩波動的運(yùn)行態(tài)勢，疲軟、低迷的局面仍無根本性的改變。對于后市行情，經(jīng)營者大都持謹(jǐn)慎心態(tài)。上海瑞坤金屬材料有限公司總經(jīng)理李忠雙認(rèn)為，短期內(nèi)冷熱軋卷板市場尚難有起色，價(jià)格將繼續(xù)在低位徘徊。
別了 “金九銀十”鋼市
此鋼鐵業(yè)非彼鋼鐵業(yè)。2012年，我國粗鋼產(chǎn)量為7.16億噸，同比增長3.1%，人均消費(fèi)粗鋼540公斤;2014年，我國粗鋼產(chǎn)量為8.23億噸，同比增長0.89%，人均消費(fèi)粗鋼超過600公斤，已經(jīng)達(dá)到世界發(fā)達(dá)國家水平。雖然兩者相比增加1.07億噸，但是出現(xiàn)兩個值得注意的問題：一是粗鋼增速下挫2.21個百分點(diǎn);二是產(chǎn)能過剩2億多噸，成為鋼市持續(xù)下行的根本原因。
“金九”伊始鋼市走穩(wěn) 銷售尚可心態(tài)穩(wěn)定
中信泰富特鋼集團(tuán)營銷管理部認(rèn)為，盡管需求疲軟，但鑒于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來，鋼市行情或?qū)⑵蠓€(wěn)略升，預(yù)計(jì)近期優(yōu)特鋼市場走勢呈穩(wěn)定態(tài)勢。
簡評：從上述數(shù)據(jù)可見，8月份，我國鋼鐵行業(yè)景氣度略有回升，但仍未擺脫弱勢，后期行情仍不樂觀。不過盡管需求疲軟，但鑒于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來，鋼市行情或?qū)⑵蠓€(wěn)略升，預(yù)計(jì)近期優(yōu)特鋼市場走勢呈穩(wěn)定態(tài)勢。
市場成交清淡 冷軋價(jià)格震蕩下挫
昨日冷板指數(shù)較上一交易日下跌0.18%。截止到7日全國24個主要城市冷軋價(jià)格小幅下跌，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價(jià)格較上一交易日下跌2元/噸，其中杭州市場價(jià)格下跌10元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價(jià)格較上一交易日下跌4元/噸，其中鄭州市場價(jià)格下跌40元/噸。
簡評：開工率與達(dá)產(chǎn)率的整體下滑主要是由于北方鋼廠在閱兵期間集中限產(chǎn)所致，而這也將對后期鋼價(jià)的持穩(wěn)形成一定支撐。冷軋價(jià)格進(jìn)一步下挫空間較小。
商家看空情緒濃 中厚板價(jià)格弱勢下行
昨日中厚板指數(shù)較上一交易日下跌0.29%。截止到7日全國23個主要市場中板平均價(jià)格小幅下跌。8mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日下跌5元/噸，其中沈陽下跌40元/噸。20mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日下跌6元/噸，其中沈陽下跌40元/噸。20mm低合金板平均價(jià)格較上一交易日下跌7元/噸，其中沈陽下跌40元/噸。
檢修鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn) 熱軋價(jià)格弱勢盤整
從市場反饋情況來看，上海市場價(jià)格小幅下跌，在期貨市場走跌下，現(xiàn)貨市場看空情緒蔓延，預(yù)計(jì)今日市場價(jià)格將以盤整趨弱為主。天津市場價(jià)格暫穩(wěn)，雖然市場成交不佳，但可售資源有限對價(jià)格形成支撐，預(yù)計(jì)今日市場價(jià)格小幅波動為主。
簡評：目前對市場起到底部支撐的是到貨少、庫存低，多數(shù)商戶資金壓力不大，一定程度上遏制了市場拋貨情緒，但隨著北方鋼廠集中檢修的情況接近尾聲，市場潛在供應(yīng)壓力不利于市場漲價(jià)情緒蔓延，因此，短期熱卷小幅波動的可能性較大。
建材市場價(jià)格弱勢運(yùn)行 成交不佳
7日建材現(xiàn)貨市場價(jià)格整體下跌。上海、杭州、濟(jì)南、合肥、南昌、南寧、長沙、武漢、太原、沈陽、哈爾濱、重慶、貴陽、西安市場價(jià)格下跌10元-50元。其中，南昌、南寧市場價(jià)格跌幅較大，為50元/噸?，F(xiàn)全國市場HRB400(20MM)均價(jià)在2165元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌13元/噸。
簡評：市場供需面并不會出現(xiàn)良好轉(zhuǎn)變，鋼廠供應(yīng)壓力不斷增大，而需求面上，雖然房地產(chǎn)數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)，但新開工數(shù)據(jù)尚無起色，預(yù)計(jì)鋼價(jià)仍難企穩(wěn)。供需矛盾可能呈現(xiàn)逐步增大的態(tài)勢，預(yù)計(jì)近期價(jià)格可能持續(xù)震蕩下行。
成本略有偏強(qiáng)，鋼價(jià)維持震蕩
近期鋼材生產(chǎn)成本偏強(qiáng)運(yùn)行。據(jù)成本模型測算，截至9月6日，普碳方坯成本為2129元/噸，三級螺紋成本為2561元/噸，普碳中板成本為2541元/噸，高線成本為2483元/噸，熱軋3.0成本為2585元/噸，冷軋1.0成本為2968元/噸。以上鋼材品種的生產(chǎn)成本與8月28日相比約上漲1-2元/噸。
簡評：近期鋼市整體偏弱運(yùn)行，缺乏明顯利好刺激?！伴啽毙￠L假前市場觀望情緒較濃，成交清淡。不過鋼坯有所拉漲，成本支撐偏強(qiáng)，且月初資金壓力尚可，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼價(jià)維持震蕩。
失寵的鋼市 只能靠自救
對于當(dāng)前鋼鐵行業(yè)欲求通過政策扶持已經(jīng)不可能，黃金階段被各種扶持、救助已成為過眼煙云，不過亦是前幾年高速、無序擴(kuò)張等所要付出的代價(jià)，特別是2012年后鋼鐵行業(yè)明顯失寵，就在幾日前國務(wù)院重磅推出促投資穩(wěn)增長會議上特別強(qiáng)調(diào)，對于鋼鐵、水泥、電解鋁、焦炭等產(chǎn)能過剩行業(yè)，嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)行的30%—40%較高資本金比例要求。而資金緊張既是困擾此行業(yè)最大的問題之一，特別是鋼廠現(xiàn)金流短缺。那么，對于產(chǎn)能過剩的鋼鐵行業(yè)不僅失去了政策扶持，加上環(huán)?！皣?yán)打”更是雪上加霜，但正因?yàn)榇藭涌煨袠I(yè)的整合、淘汰落后產(chǎn)能、優(yōu)勝劣汰的市場規(guī)律，所以“金九銀十”的希望恐怕會泡湯，市場只能抱團(tuán)取暖自救吧。
供需面料持續(xù)壓制鋼價(jià)
“目前成本方面對鋼價(jià)有一定支撐，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)于鋼價(jià)，但礦強(qiáng)鋼弱的格局并不能長期延續(xù)，因此鋼價(jià)將維持偏空表現(xiàn)?！秉S慧雯說。
十年防城港鋼鐵項(xiàng)目成首要待解難題
“低調(diào)、務(wù)實(shí)，不喊口號?！蔽滗搩?nèi)部人士向時(shí)代周報(bào)記者如此評價(jià)馬國強(qiáng)?！班嚻榱諘r(shí)代”的武鋼，激進(jìn)擴(kuò)張，固然大步擴(kuò)大了產(chǎn)能，拓寬了產(chǎn)業(yè)，但也面臨著許多歷史遺留問題丞待解決。如何率領(lǐng)這家大型鋼鐵央企再上新臺階，是馬國強(qiáng)肩上的使命。
簡評：武鋼防城港項(xiàng)目也一度成為防城港這個邊陲海濱小城的“天字號”工程。當(dāng)?shù)卣氡M快讓這個項(xiàng)目建成投產(chǎn)，以發(fā)揮社會效益，前期做的環(huán)評等手續(xù)，因項(xiàng)目驟停而到期，將要重組。不過，隨著金融危機(jī)、淘汰落后產(chǎn)能等形勢變化，進(jìn)度一拖再拖。馬國強(qiáng)走馬上任，城防港項(xiàng)目就成了“第一把火”的有力候選。
首鋼股份百億定增引進(jìn)戰(zhàn)投
首鋼股份今日發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，公司擬發(fā)行股票不超過22.4億股，發(fā)行價(jià)格為4.91元/股，擬募集資金總額不超過110億元，主要用于首鋼京唐二期工程項(xiàng)目、京冀曹妃甸協(xié)同發(fā)展示范區(qū)建設(shè)投資有限公司(簡稱“曹建投”)股權(quán)收購及后續(xù)PPP項(xiàng)目，以及償還銀行貸款。
簡評：首鋼收購京唐后，攤子鋪開了自然用錢的地方就更多了，再加上原先的債務(wù)，“家大業(yè)大”也有諸多不便。京唐鋼鐵二期工程關(guān)系著首鋼“翻身仗”以及打入高端市場的成敗，更是需要源源不斷的投入，定增是目前比較好的選擇。
“鄧崎琳時(shí)代”終結(jié) 武鋼激進(jìn)擴(kuò)張后遺癥
9月，初秋漸至。武漢，仍未完全從炎夏中脫身。在青山區(qū)臨江大道段，毗鄰長江數(shù)百米處，一組組四層高的紅色蘇式建筑群，如陣列般整齊劃一。這是上世紀(jì)50年代興建的鋼鐵工人居民樓，名為“紅鋼城”。
廢鐵價(jià)格不如廢紙 回收師傅被迫轉(zhuǎn)行
對于目前廢鐵價(jià)格一路走低的原因，銀河期貨隋經(jīng)理表示，隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩和結(jié)構(gòu)調(diào)整的整體形勢影響，國內(nèi)對鋼鐵的需求量增長緩慢，而鋼鐵的產(chǎn)能卻沒有放緩，甚至因?yàn)榍耙欢螘r(shí)間鋼鐵價(jià)格的階段性上漲而呈現(xiàn)增長的趨勢，出現(xiàn)目前供過于求的局面，這是造成目前鋼鐵價(jià)格走低的主要原因之一;第二在鐵礦石收 購方面，數(shù)據(jù)顯示目前澳大利亞等地鐵礦石收購價(jià)持續(xù)下跌，已經(jīng)到了每噸53美金左右，但這個價(jià)格相較其開采成本仍有空間，因此在市場需求不旺的情況下，國 外鐵礦石主產(chǎn)區(qū)卻未減少供應(yīng)。對于鋼鐵未來的行情，隋經(jīng)理認(rèn)為，目前國內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能依舊旺盛，鐵礦石價(jià)格也仍存下跌空間，因此未來一段時(shí)間鋼鐵價(jià)格還將 處于一個尋底期。
簡評：隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩和結(jié)構(gòu)調(diào)整的整體形勢影響，國內(nèi)對鋼鐵的需求量增長緩慢，而鋼鐵的產(chǎn)能卻沒有放緩，甚至因?yàn)榍耙欢螘r(shí)間鋼鐵價(jià)格的階段性上漲而呈現(xiàn)增長的趨勢，出現(xiàn)目前供過于求的局面，這是造成目前鋼鐵價(jià)格走低的主要原因之一。
“一帶一路”戰(zhàn)略對鋼鐵“走出去”機(jī)遇分析
從人均鋼材消費(fèi)量來看，消費(fèi)量超過300千克/人的國家有7個，分別是阿聯(lián)酋、捷克、科威特、阿曼、沙特、馬來西亞和以色列。剩余24個國家中，消費(fèi)量在100-300千克/人的國家有13個，分別是波蘭、泰國、澳大利亞、哈薩克斯坦、伊朗、黎巴嫩、約旦、克羅地亞、土庫曼斯坦、阿塞拜疆、越南、老撾和伊拉克。根據(jù)發(fā)達(dá)國家工業(yè)化發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)一個國家人均鋼材消費(fèi)量超過100千克時(shí)，將進(jìn)入工業(yè)化階段，鋼材需求激增，具有較大的鋼材消費(fèi)潛力。
8月我國出口鋼材973萬噸，進(jìn)口鐵礦石7412萬噸
據(jù)海關(guān)總署最新統(tǒng)計(jì)，2015年8月我國出口鋼材973萬噸，較上月增加2萬噸，同比增長25.9%;1-8月我國累計(jì)出口鋼材7187萬噸，同比增長26.5%。8月我國進(jìn)口鋼材102萬噸，較上月下降3萬噸，同比下降12.82%;1-8月我國累計(jì)進(jìn)口鋼材872萬噸，同比下降9.54%。
前7個月全國線材及其制品出口量增加
據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月~7月份，我國線材出口總量為6861967.82噸，同比增長15.92%。其中，熱軋盤條出口總量為59077.76噸，同比減少28.88%;高附加值的熱軋合金鋼盤條出口總量為6785218.02噸，同比增長19.24%。我國線材累計(jì)進(jìn)口量為327082.29噸，同比減少17.60%。其中，普通盤條進(jìn)口量為197425.03噸，同比減少20.20%;熱軋合金鋼盤條進(jìn)口量為104191.18噸，同比減少15.68%。
9月份不銹鋼市場或?qū)⒗^續(xù)探底
7月份以來，不銹鋼價(jià)格下跌速度顯現(xiàn)出放緩態(tài)勢，部分人士樂觀預(yù)計(jì)不銹鋼價(jià)格或已接近底部，但隨著鎳價(jià)的狂跌和全球金融市場的動蕩，不銹鋼200系、300系、400系在8月底再現(xiàn)大幅下跌，其中304冷軋不銹鋼單日跌幅高達(dá)3.2%。天津市不銹鋼協(xié)會會長邢仲英表示，因國際金融市場的異常震蕩和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的不確定性增加，特別是因不銹鋼需求面的支撐力不足，預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)不銹鋼主要市場價(jià)格或?qū)⑷鮿菹滦?，何時(shí)觸底尚難定論。
油價(jià)暴跌 全球無縫鋼管市場何去何從?
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不理想、國際油價(jià)低位徘徊、火電等傳統(tǒng)能源行業(yè)進(jìn)入低潮是造成全球無縫鋼管需求減少的主要原因。而且，這些因素短期內(nèi)難見好轉(zhuǎn)，使全球無縫鋼管市場進(jìn)入了“寒冬期”，預(yù)計(jì)這個“寒冬”將比2008年全球金融危機(jī)后的“寒冬”時(shí)間更長、影響范圍更廣。