賣200萬噸煤才買得起北上廣一套房
陷入困境的煤老板早已經(jīng)沒有了昔日買房的豪爽。他們現(xiàn)在發(fā)愁的是，被整改的已經(jīng)關(guān)閉的煤礦，賣 不出去該怎么處理?還有欠下的工人的工資以及銀行的貸款該怎么還?煤價開始下跌以來，煤老板早已不是當(dāng)初的煤老板。不少煤老板不得不開始拋售北上廣的房 子，來緩解日益緊張的資金鏈。
三因素壓制 鐵礦石攻勢漸衰
目前市場上黑色系品種的做多情緒尚未完全消散，而商品期貨整體的反彈行情亦難言終結(jié)，預(yù)計近期將保持高位振蕩態(tài)勢。當(dāng)前趨勢未現(xiàn)，個人投資者僅宜進行高拋低吸的日內(nèi)短線操作。
黑色系大宗商品強勢上漲
在鋼鐵系產(chǎn)品中，大商所的鐵礦石期貨價格在上周小幅下跌了0.41%，但從月度數(shù)據(jù)上看，在過去的3個月里，鐵礦石期貨價格漲幅達23.7%。下游產(chǎn)品中，上海期貨交易所上市的螺紋鋼期貨、熱卷板期貨在過去3個月中累計漲幅11.9%、22.5%。
簡評：在過去3個月里，以煤炭、鐵礦石為代表的黑色系大宗商品出現(xiàn)一輪強勢上漲。盡管這輪上漲有各自的特殊消費周期影響，但從共性上看，基本上都受到國家政策調(diào)整帶來的利好預(yù)期，后續(xù)走勢或仍將持續(xù)受到相關(guān)政策的影響。
鐵礦石價格迅速躥升證明中國需求復(fù)蘇?
首先，美元升值壓力放緩給了大宗喘息之機，年初以來CRB指數(shù)和原油、黃金、有色金屬價格均有所起色;其次，在當(dāng)前大宗商品的價格低位上，市場情緒正在起變化，部分投資者已經(jīng)在布局做多，高價格彈性的鐵礦石是不錯的標的;最后，由于中國對鐵礦石的需求量占全球近六成，投資者押注于政府對穩(wěn)增長的側(cè)重度上升，對基建和地產(chǎn)投資產(chǎn)生利好，進而提升鋼材消費、拉動鐵礦石價格回升。
【曝光】煤炭去產(chǎn)能任務(wù)書
盡管煤炭行業(yè)身陷困境，但中國煤炭工業(yè)協(xié)會副會長姜智敏仍看到煤炭業(yè)的未來。據(jù)姜智敏介紹，十二五時期，中國煤炭產(chǎn)量增速呈現(xiàn)先高后低的發(fā)展趨勢，2013年全國煤炭產(chǎn)量最高達39.74億噸，后期產(chǎn)量有所回落，但煤炭產(chǎn)量依然占一次能源總量70%以上。姜智敏認為，隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化等的推進，中國能源需求仍將保持增長，煤炭作為能源主體地位不會改變。同時，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化、環(huán)保約束增強、能源結(jié)構(gòu)改善，煤炭利用方式和領(lǐng)域需進一步擴展。十三五時期，中國煤炭需求將保持低速增長。
大宗商品價格下滑 三大礦業(yè)巨頭均受巨大沖擊
盡管鐵礦石價格處于低位，但并未阻止三大礦山巨頭擴產(chǎn)的腳步。從三家公司披露的2015年度生產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)量仍進一步上升。有分析認為，礦業(yè)巨頭們通過邊擴產(chǎn)邊降成本的方式，將高成本鐵礦石逼出市場，在低谷時期爭取更大的市場份額。
多家上市煤企剝離虧損資產(chǎn)自救
由于該部分被剝離的老礦井資源枯竭、虧損嚴重，債務(wù)負擔(dān)和人員負擔(dān)均較大，被剝離后未來不排除破產(chǎn)可能。另外因被去產(chǎn)能關(guān)停的煤礦在集團層面更易獲得國家去產(chǎn)能的資金獎補，所以該種處置虧損煤礦的方式可能是上市公司去產(chǎn)能第一步。
進口礦加工費TC逐漸走低，鋅精礦供應(yīng)緊張預(yù)期重燃
五礦資源有限公司(MMGLimited)10月確認澳大利亞最大的露天鋅礦山在生產(chǎn)了16年之后，8月份該礦山已經(jīng)停止采礦。五礦資源預(yù)計將加工處理世紀礦業(yè)囤積的約70萬噸礦石。此外，杜格爾德河礦山項目2014年試生產(chǎn)，囤積了部分礦石庫存，這部分礦石也將于2016年初在世紀礦業(yè)加工。2015年世紀礦業(yè)預(yù)計將生產(chǎn)32-37萬金屬噸鋅精礦。
【行業(yè)觀察】無縫管行業(yè)危機中隱現(xiàn)機遇
2016年在無縫管下游需求持續(xù)萎縮，供應(yīng)端勢必壓力驟增，因此今年無縫管企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)及兼并的步伐勢必加快，年初部分企業(yè)資金吃緊就可見端倪。而國家層面在政策上也鼓勵兼并重組，部分企業(yè)尤其是有實力的企業(yè)已經(jīng)著手，低成本擴張已是部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展的機遇。盡管現(xiàn)階段國內(nèi)無縫管行業(yè)困難重重，但危機中已經(jīng)隱現(xiàn)機遇或正待有緣人。
鋼材后市受到三大因素壓制
如果今后經(jīng)濟增長高于預(yù)期，則堅持小幅加息方針，以防患經(jīng)濟過熱。美聯(lián)儲加息是造成鋼材外圍市場，尤其是全球金融市場混亂，進而形成鋼材市場壓力的重要原因之一。如果隨著美國經(jīng)濟的恢復(fù)，美聯(lián)儲繼續(xù)多次加息，新興經(jīng)濟體資金繼續(xù)外流，大宗商品資源國家貨幣貶值，美元指數(shù)揚升，中國鋼材市場的直接和間接壓力亦會卷土重來。
數(shù)字點評：鋼廠復(fù)產(chǎn)相對謹慎 社會庫存風(fēng)險增加
鋼價存在回調(diào)的客觀形勢，但也缺乏持續(xù)反彈的基礎(chǔ)。今年鋼市仍難以形成趨勢性行情，小幅震蕩的運行態(tài)勢會增加。短期，仍有小幅正常的回落趨勢，鑒于板材庫存增長有限，建材價格壓力大于板材。
建材市場價格持穩(wěn)觀望 成交回落
26日建材現(xiàn)貨市場價格平穩(wěn)盤整。太原、沈陽、哈爾濱市場價格上漲10元/噸。杭州、濟南、廣州、武漢市場價格下跌10元-20元/噸。現(xiàn)全國市場HRB400(20MM)均價在2072元/噸，較上一交易日價格持平。
簡評：近兩日市場整體成交較弱，商家心態(tài)普遍不佳。臨近月底，部分商家回款壓力大，獲利套現(xiàn)心態(tài)漸顯，報價整體小幅松動。
我為什么看好3月份鋼價
在供應(yīng)增量不及需求增量的大背景下，3月份國內(nèi)鋼價盤整向上的概率自然更大一些，這也是我為什么看好3月份鋼價的理由。當(dāng)然，由于品種、區(qū)域之間存在一定差異，3月份國內(nèi)鋼價走勢不會出現(xiàn)集體大幅拉漲，部分地區(qū)、部分品種價格或呈現(xiàn)先抑后揚的走勢。
需求尚未恢復(fù) 中厚板價格橫盤震蕩
上周五中厚板指數(shù)較上一交易日下跌0.04%。截止到26日全國23個主要市場中板平均價格窄幅波動。8mm中厚板平均價格較上一交易日上漲2元/噸，其中石家莊下跌10元/噸。20mm中厚板平均價格較上一交易日上漲3元/噸，其中南京上漲40元/噸。20mm低合金板平均價格較上一交易日上漲3元/噸，其中昆明上漲60元/噸。
簡評：目前市場處于多空繼續(xù)博弈階段，整體短期方向尚不明朗，預(yù)計本周中厚板現(xiàn)貨價格以平穩(wěn)運行為主。從部分潛在的利好來看，鋼坯在北方炒作唐山園博會減產(chǎn)的概念下后續(xù)還存在繼續(xù)上漲的可能，同時螺紋等主力品種在需求好轉(zhuǎn)的帶動之下也有上漲可能，期貨層面存在繼續(xù)配合現(xiàn)貨的可能。
國內(nèi)鋼價繼續(xù)大幅上漲 鐵礦石價格漲至4個月來新高
在國產(chǎn)礦市場上，2月份河北地區(qū)鐵精粉價格小幅上漲。元宵節(jié)過后，國內(nèi)礦山陸續(xù)開始復(fù)產(chǎn)，鋼廠采購國產(chǎn)礦的積極性和數(shù)量比之前略有好轉(zhuǎn)。2月份進口礦價大幅拉漲，2月20日一度達到每噸51.2美元，創(chuàng)出近4個月以來的新高。截至2月25日，普氏62%品位鐵礦石指數(shù)收報于每噸49.55美元，較上個月末上漲7.15美元。
鋼價回漲鋼企復(fù)產(chǎn)潮來臨
國內(nèi)鋼廠大面積復(fù)產(chǎn)，將導(dǎo)致市場供應(yīng)壓力逐漸凸顯。特別是在3月份，下游需求的釋放程度則成為影響鋼材走勢的關(guān)鍵因素。就目前來看，鋼企庫存偏低的支撐下，鋼價仍存一定支撐，但是商家仍需謹慎操作。
武鋼“出海并購”擦亮中國鋼鐵招牌
目前，國內(nèi)港口鋼鐵庫存量依然在1億噸以上徘徊，而全國的鋼鐵庫存量大約在11億噸，其中有2億噸是富余的，短期內(nèi)消化不了。這意味著，未來5年內(nèi)，中國即使不再生產(chǎn)鋼材，都已經(jīng)夠用了。對此，武鋼也在近年來加快了轉(zhuǎn)型升級的步伐。
福建三鋼的“綠色鋼鐵”之路
“十二五”以來，三鋼累計投入環(huán)保資金3.77億元，建成環(huán)保設(shè)施29臺(套)，主要大氣污染物排放總量顯著減少，而這些減排的廢棄物不但改善了企業(yè)工作環(huán)境，還帶來了一定的經(jīng)濟效益。郭光章告訴記者，通過排污權(quán)交易，預(yù)計這些廢棄物會為企業(yè)帶來近千萬元的收入。
簡評：“十二五”以來，三鋼累計投入環(huán)保資金3.77億元，建成環(huán)保設(shè)施29臺(套)，主要大氣污染物排放總量顯著減少，而這些減排的廢棄物不但改善了企業(yè)工作環(huán)境，還帶來了一定的經(jīng)濟效益。通過排污權(quán)交易，預(yù)計這些廢棄物會為企業(yè)帶來近千萬元的收入。
鋼鐵等六大重點整合行業(yè)迎新機
在市場無風(fēng)險利率持續(xù)下行的背景下，類債品種估值提升，推薦穩(wěn)健派息、股息率高的個股，例如大秦鐵路。同時隨著鐵路改革加速，看好鐵路發(fā)展現(xiàn)代物流的潛力以及大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的預(yù)期。維持對鐵路行業(yè)“推薦”評級，維持對大秦鐵路“買入”評級，對廣深鐵路、鐵龍物流“增持”評級。
鋼鐵等去產(chǎn)能路徑初現(xiàn)
煤炭業(yè)的目標是：從2016年開始，用3至5年的時間再退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。3年內(nèi)原則上停止審批新建煤礦項目、新增產(chǎn)能的技術(shù)改造項目和產(chǎn)能核增項目;對13類落后小煤礦，要盡快依法關(guān)閉退出。
沙鋼集團安陽永興鋼鐵公司：降本增效度“寒冬”
沙鋼集團安陽永興鋼鐵有限公司是安陽最大的民營企業(yè)，河南省鋼鐵十強，占地2600余畝，年產(chǎn)260萬噸鐵、260萬噸鋼、200萬噸鋼材。面對鋼鐵行業(yè)日益突出的主要矛盾，2015年，公司充分發(fā)揮工藝裝備、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等綜合優(yōu)勢，通過實施向精細管理要效益、向經(jīng)營決策要效益、向生產(chǎn)指標要效益、向工藝優(yōu)化要效益、向能源利用要效益，向費用管控要效益的多種措施，企業(yè)呈現(xiàn)了虧損額穩(wěn)步下降，生產(chǎn)經(jīng)營逐步向好的發(fā)展態(tài)勢。
一些鋼企為何仍不愿退出
在技術(shù)的引進上,劉發(fā)友也希望主要依靠自招高校的碩士和博士參與產(chǎn)品研發(fā)。“自己的人才對公司忠誠度高一些,不過讓他們到小城市,付出的薪金要更多,還要解決家屬就業(yè)、上學(xué)等問題。”劉發(fā)友告訴記者,與科研院所的合作面臨兩家共享專利,受到多方制約。
河鋼邯鋼深沖耐指紋鍍鋅板下線
圍繞“市場”和“產(chǎn)品”兩大主題，河鋼邯鋼全面發(fā)力，近日，薄規(guī)格IF鋼無鉻耐指紋鍍鋅板在河鋼邯鋼邯寶冷軋廠成功下線，經(jīng)檢測，產(chǎn)品表面光潔度等完全滿足客戶要求。此訂單是專門對華東地區(qū)某客戶“私人定制”，滿足了客戶特殊需求，豐富了河鋼邯鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
簡評：該品種生產(chǎn)難度集中在薄規(guī)格軟鋼的板形控制和耐指紋表面處理的表面質(zhì)量，屬于極限規(guī)格的特殊生產(chǎn)，生產(chǎn)具有挑戰(zhàn)性。且屬于環(huán)保產(chǎn)品，提升了產(chǎn)品質(zhì)量。由于該產(chǎn)品屬于高附加值產(chǎn)品，將成為新的創(chuàng)效增長點。
鋼鐵等僵尸企業(yè)處置專項資金將設(shè)立
工信部副部長馮飛表示，去年年底，中央經(jīng)濟工作會明確確定推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，就是大家熟悉的“三去一降一補”。去產(chǎn)能是供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的首要任務(wù)。推進“僵尸企業(yè)”的退出以及過剩產(chǎn)能有序退出，是發(fā)改委和工信部共同推進的工作。
簡評：總的原則是市場倒逼、地方組織、中央支持，總的思路是這樣的思路。在做這項工作當(dāng)中，主要需要關(guān)注的問題，就是在結(jié)構(gòu)調(diào)整當(dāng)中要妥善處理職工安置工作，因為退出、去產(chǎn)能會涉及到職工的失業(yè)問題，所以在“僵尸企業(yè)”企業(yè)處置過程當(dāng)中，我們強調(diào)要多兼并重組，少破產(chǎn)清算。
中國一冶不再靠鋼鐵吃飯
一冶董事長宋占江自豪地向客人介紹，公司去年完成營業(yè)收入156億元，其中冶金工程僅22億元，八成以上收入來自冶金行業(yè)之外?！耙灰比艘迅鎰e靠鋼鐵產(chǎn)業(yè)吃飯的歷史?！?/p>
簡評：近兩年，一冶緊跟國家戰(zhàn)略，在道路、橋梁、房建、市政基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域四面出擊，處處開花。如果不抓緊轉(zhuǎn)型，而是繼續(xù)抱著冶金建筑這只舊“飯碗”，一冶必然在困境中深陷泥沼、難以自拔。