國際清算銀行(BIS)近期發(fā)出強(qiáng)烈預(yù)警--全球正長期面臨“三元風(fēng)險(xiǎn)”，即生產(chǎn)率增速低、全球債務(wù)水平處于歷史高位、政策回旋空間窄。話音剛落，便有外媒數(shù)據(jù)指出，2016年上半年，全球企業(yè)債違約數(shù)量超過100起，同比增長50%，為金融危機(jī)以來最高增長水平，違約債務(wù)總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1540億美元。此外，中國東北特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱東北特鋼)的違約事件影響惡劣，也受到國內(nèi)外關(guān)注。
那么究竟是哪些行業(yè)存在較高的違約風(fēng)險(xiǎn)?這場“違約潮”又是否真的那么嚴(yán)重?
穆迪分析師對記者表示，預(yù)計(jì)2016年全球投機(jī)級債券違約率將攀升至4.9%，這的確是金融危機(jī)后最高的違約水平，但預(yù)計(jì)一年后將降至4.2%。穆迪最為擔(dān)憂的仍然是鋼鐵和大宗商品行業(yè)。此外，盡管英國脫歐導(dǎo)致金融市場劇烈波動，但是預(yù)計(jì)不會導(dǎo)致企業(yè)違約率急劇攀升。
全球最大資管公司之一的美盛集團(tuán)業(yè)務(wù)拓展董事曾邵科對記者指出，當(dāng)前各界對于“違約潮”的擔(dān)憂似乎過度，當(dāng)前整體利率處于低位，貸款成本較低，且商品供需平衡改善，因此只要是基本面較為健康的企業(yè)，一般都能發(fā)新債償還舊債。
“違約潮”聚焦鋼鐵、商品行業(yè)
據(jù)外媒報(bào)道， 7月第一周，全球新增的債務(wù)違約量就高達(dá)4起。若該趨勢在下半年延續(xù)，全球債務(wù)違約規(guī)模將超越2009年。
眾多違約方發(fā)行的債券屬于投機(jī)級。穆迪預(yù)計(jì)，二季度全球投機(jī)級債券違約率為4.5%，較一季度的4%有所上升，去年同期僅為2.5%。
其中，二季度美國投機(jī)級債券違約率在從上季度的4.4%上升到5.1%;歐洲違約率從2.5%下降至2.4%，違約事件總計(jì)6起。
值得注意的是，穆迪認(rèn)為英國脫不會使得違約率激增。“多數(shù)央行都在維持寬松的貨幣政策，尤其是在脫歐后，資本市場流動性充足。我們預(yù)計(jì)美國的違約率將在年末上升至6.5%，歐洲會暫時(shí)降至1.9%。”
盡管“全球又陷入最大違約潮”的說法言過其實(shí)，但這對于大宗商品(包括原油)等相關(guān)部門而言可能是接近真實(shí)的描述，“預(yù)計(jì)在未來12個月，鋼鐵行業(yè)違約率將達(dá)10.2%，美國油氣行業(yè)違約率將達(dá)到8.6%。在歐洲，預(yù)計(jì)違約率最高的行業(yè)將是傳媒類，如廣告、印刷出版，隨后是鋼鐵行業(yè)?！蹦碌现赋?。