銀行業(yè)鋼貿(mào)風(fēng)險集中暴露期基本結(jié)束
該局負責(zé)人表示，去年上海銀監(jiān)局牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險的使命，加強前瞻監(jiān)測預(yù)警，及時引導(dǎo)防范風(fēng)險，先后對信用卡過度授信、商業(yè)綜合體貸款、銅融資、社會支付機構(gòu)合作、案件防控等進行風(fēng)險預(yù)警。
2014年世界10大產(chǎn)鋼國座次有些微調(diào)整
中國以8.227億噸的粗鋼年產(chǎn)量繼續(xù)保持世界冠軍席位。這是自1996年中國鋼產(chǎn)量首次突破1億噸以來連續(xù)19次排名世界第一。不過，由于經(jīng)濟發(fā)展增速減緩、進入“新常態(tài)”，以及鋼產(chǎn)量基數(shù)龐大等原因，2014年中國粗鋼產(chǎn)量僅比2013年增長0.9個百分點。這是30多年來中國鋼產(chǎn)量最低的增長速度?？梢韵胂螅绻皇且驗閲H鐵礦石價格一路狂跌、降低鋼鐵生產(chǎn)成本并明顯增加鋼企利潤空間，2014年中國粗鋼產(chǎn)量同比將會出現(xiàn)負增長。
盈利驟降 鋼廠提前進入檢修期
根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，截至1月21日，國內(nèi)共有12家大中型鋼廠的12座高爐進行檢修，預(yù)計影響鐵水產(chǎn)量89.6萬噸左右;共有10家建材鋼廠對線材、棒材軋機停產(chǎn)檢修，預(yù)計影響建材產(chǎn)量78.1萬噸。
鋼產(chǎn)量增幅不足1% 行業(yè)低速運行或成常態(tài)
分析師稱，進入21世紀(jì)之后，我國粗鋼產(chǎn)量開始突飛猛進，增長率普遍達到兩位數(shù)，其中2004年和2005年增長率分別高達27.2%和24.9%，這也是迄今為止我國粗鋼產(chǎn)量發(fā)展最快的增長速度。即使是在金融風(fēng)暴席卷全球的2008年，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比仍然增長2.8%。
簡評：目前多地主流鋼廠利潤極其有限甚至出現(xiàn)了不同程度的虧損。從目前的情況來看，盡管利潤被不斷壓縮，但鋼廠減產(chǎn)意愿并不強烈，未來價格或?qū)⒗^續(xù)承壓。
鋼鐵企業(yè)要怎樣變革?
國內(nèi)外市場形勢的急劇變化給鋼鐵企業(yè)帶來了前所未有的沖擊。此時，企業(yè)的經(jīng)營思路變還是不變，是快變還是慢變，是局部上變還是根本上變，都是擺在鋼鐵企業(yè)面前的嚴肅問題。實踐證明，無論大企業(yè)還是小企業(yè)，無論國有企業(yè)還是民營企業(yè)，只有順應(yīng)形勢，積極變革，才能生存和發(fā)展。
由含硼鋼退稅取消看2015年鋼材出口形勢
事實上，調(diào)整含硼鋼退稅政策早在兩年前已埋下伏筆，以上4個品種曾分別在2013年和2014年關(guān)稅調(diào)整時被單獨列出。早在2012年12月份，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會就曾發(fā)布《關(guān)于2013年關(guān)稅實施方案的通知》，通知對鋼材部分增加了4個稅則號，其中兩個涉及含硼鋼。2013年底，國家再次出臺《2014年關(guān)稅調(diào)整方案》，此次在2013年對棒、線材調(diào)整的基礎(chǔ)上，進一步在7225(寬度在600毫米及以上的其他合金鋼平板軋材)和7226(寬度小于600毫米的其他合金鋼平板軋材)大類下將含硼鋼單獨列出，新增稅則號分別為72254091和72269191，正是此次調(diào)整退稅的另兩個稅號。
2014年前11個月線材出口同比超四成
據(jù)業(yè)內(nèi)有關(guān)部門統(tǒng)計，2014年1月~11月份，我國線材總進口量為586592.12噸，同比增加16.95%;總出口量為10336820.36噸，同比增加41.89%。鋼絲總進口量為151117.09噸，同比增加3.15%;總出口量為1956966.69噸，同比增加16.13%。鋼繩的總進口量為79213.68噸，同比增加14.15%;總出口量為914045.56噸，同比增加16.57%。
鋼廠限產(chǎn)檢修 原料小幅波動
近期鋼材價格跌勢較快，下旬后中小鋼廠限產(chǎn)檢修有增多的跡象。一些貿(mào)易商雖認為目前的原料價格已接近底部，但也不敢貿(mào)然進貨，觀望氣氛濃重。預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)原料價格總體以小幅波動為主，前期一些跌幅較大的品種(如進口礦、鋼坯)有望小幅反彈，焦炭市場則仍有下調(diào)空間。
國際投行多看跌礦價
澳大利亞工業(yè)部：預(yù)計2015年鐵礦石價格將下跌33%，跌至63美元/噸，遠低于2014年9月預(yù)估的94美元/噸，主因是澳大利亞出口增幅超越中國的需求成長，造成市場供過于求。澳工業(yè)部的報告指出，鐵礦石價格未來兩年將徘徊于60美元/噸。由于中國房市步入周期性衰退，供應(yīng)過剩的現(xiàn)象將從2015年起蔓延。隨著中國鋼鐵廠進入冬天淡季，鐵礦石價格可能得長期維持更低水平。
礦商仍尋求增產(chǎn)
2015年伊始，銅市多頭迎來了“霉運”。1月9日開始，銅價連續(xù)5個交易日下跌。滬銅跌幅達到11.6%，最低價出現(xiàn)在1月15日，為39820元/噸。倫銅跌幅達到12.9%，最低報價5353.25美元/噸，雙雙創(chuàng)下2009年7月以來的新低。隨后銅價超跌反彈，低位企穩(wěn)。這期間滬倫比值也完成修復(fù)，回到7.30附近的正常值。預(yù)計春節(jié)前銅價還將維持低位盤整走勢。我們認為，春節(jié)過后，銅價恐將繼續(xù)探底。
2015年礦價又會如何演繹?
國內(nèi)鋼鐵企業(yè)傾向于在礦價下跌的時候采取觀望的態(tài)度，希望確認價格可以走到多低。目前中國的鐵礦石供應(yīng)充足，在從哪里買以及買哪種品質(zhì)的鐵礦石方面有很多選擇，國內(nèi)鋼廠為了降低煉鐵成本，四處尋找低價料，反復(fù)實踐配料，參考變動的市場價格，尋找性價比最高的方案，并且把庫存也調(diào)整至最佳水平。國內(nèi)鋼鐵廠再也不會盲目跟風(fēng)囤貨。
鐵礦石進口量走高并不意味著潛在需求上升
我國鋼鐵總產(chǎn)量(不包括具體品種，我國鋼材短缺品種有很多，每年還需要進口相當(dāng)數(shù)量的鋼材)已經(jīng)趨于飽和乃至過飽和。鐵礦石價格“腰斬”，鋼材價格“決堤”，等等，足以證明當(dāng)前的市場局面的確如此窘迫。認為中國鐵礦石進口量增長可能預(yù)示著中國對鐵礦石的潛在需求上升的人們，該醒醒了：中國對鐵礦石的真實需求已經(jīng)飽和，并且正趨于下降，現(xiàn)在中國鋼廠最大的希望是進口鐵礦石價格的進一步下降，而不是鐵礦石進口量的增加。
2015年鐵礦石價格戰(zhàn)正式打響
接受中國證券報記者采訪的分析人士認為，2015年是行業(yè)繼續(xù)洗牌的一年，在主流礦山繼續(xù)排擠中小礦山的過程中，全球鐵礦石供應(yīng)過剩格局難以逆轉(zhuǎn)，可能從賣方市場轉(zhuǎn)為買方市場，進而正式打響礦價打壓戰(zhàn)，但若中國經(jīng)濟如能保持穩(wěn)定增長，其價格支撐作用仍然較強。
多數(shù)廠商無減產(chǎn)意愿 鋼價仍有下跌空間
進入1月以來，鋼市銷量持續(xù)萎縮，貿(mào)易商受制于資金壓力和對于未來走勢的悲觀預(yù)期，冬儲極為有限。2014年三季度鋼廠盈利狀況的好轉(zhuǎn)并沒有得到延續(xù)，據(jù)我們了解，目前多地主流鋼廠利潤極其有限甚至出現(xiàn)了不同程度的虧損。從目前的情況來看，盡管利潤被不斷壓縮，但鋼廠減產(chǎn)意愿并不強烈，未來價格或?qū)⒗^續(xù)承壓。
中鋼協(xié)：后期鋼價將持續(xù)低位波動運行態(tài)勢
12月份，國內(nèi)市場鋼材需求不旺，鋼鐵產(chǎn)量小幅增長，鋼材價格繼續(xù)下降。后期市場仍呈供大于求局面，鋼材需求不會明顯增長，鋼材價格仍將呈低位波動走勢。
沙鋼螺紋鋼價格創(chuàng)一年最大旬度降幅
隨著氣溫下降，后期建筑鋼材市場成交愈發(fā)清淡。同時，產(chǎn)量居高不下，出口下滑、北材南下，鋼鐵行業(yè)供需壓力加劇。近期央行續(xù)做加量MLF共3195億，同時重啟逆回購注入500億資金，對沖外匯占款下降留下的基礎(chǔ)貨幣缺口，貨幣政策仍維持松緊適度的主基調(diào)，預(yù)計降準(zhǔn)時點還將延后。宏觀面表現(xiàn)中性，原材料價格弱勢震蕩，對鋼價支撐力度有限，短期鋼市或延續(xù)弱勢運行。
樓市調(diào)整或持續(xù) 鋼市“痛感”難去
回歸到鋼鐵行業(yè)本身，2014年，鋼市供求矛盾尖銳。國內(nèi)經(jīng)濟放緩，鋼鐵下游產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的疲軟，特別是作為鋼鐵業(yè)主要下游行業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)增長大幅放緩，致使鋼鐵需求持續(xù)疲軟，2014年粗鋼表觀消費量預(yù)計7.35億噸。對鋼鐵行業(yè)而言，未來仍將繼續(xù)承受房地產(chǎn)調(diào)整帶來的痛感。
2015年鋼市仍供大于求
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會周四稱，2014年中國粗鋼表觀消費量同比下跌3.4%至7.38億噸。今年受鋼鐵產(chǎn)能過剩影響，鋼材市場供大于求局面短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，鋼材價格難以大幅回升。
簡評：2015上半年，國民經(jīng)濟增速放緩，經(jīng)濟增長對鋼材消費強度逐步下降，而鋼鐵產(chǎn)量仍然增長，鋼材市場供大于求的矛盾依然嚴峻，造成鋼材價格持續(xù)下滑，全行業(yè)主營業(yè)務(wù)仍然虧損，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營十分困難。
板材加速補跌 見底仍需時日
相比較于鋼市仍舊在繼續(xù)消耗的內(nèi)外利空，宏觀政策方面支撐力度進一步抬頭，在經(jīng)濟增速全面放緩，低速增長“新常態(tài)”下，央行繼續(xù)釋放出寬松政策信號，同步推進財政政策施行。從實際來看，鋼價經(jīng)過殺跌后，整體價位持續(xù)刷出歷史低位，目前仍舊受到年末資金壓力以及需求低迷和備貨無望的悲觀預(yù)期困擾維持著低迷態(tài)勢，但持續(xù)的膠著疲態(tài)也將倒逼鋼企自身停產(chǎn)、檢修，加之宏觀利好的緩慢抬頭，有望對鋼價的運行形成一定支撐。
小廠鋼價為何一跌再跌?
在供需矛盾難以改善的弱勢行情下，鋼價繼續(xù)走跌的趨勢仍較明顯。預(yù)計節(jié)前各個結(jié)構(gòu)鋼小廠仍存50-80元/噸左右的趨低空間，建議除剛需滿足日常生產(chǎn)外，囤貨建倉可先觀望。
節(jié)前，中板探底之路難止
首先從宏觀來看，最新公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，2014年我國GDP增速創(chuàng)24年新低卻仍超預(yù)期，這也意味短期內(nèi)政策面難發(fā)力，鋼市盡快回暖承壓;其次從庫存方面來看，從上月底開始以來，中板社會庫存不斷攀升，市場供需矛盾又在逐步惡化;再次從成本方面來看，前期鋼坯價格的大幅下滑，致使成本支撐力度大幅減弱，一些更低成本的資源也在陸續(xù)抵達市場，后期市價仍存下跌空間;最后即將進入傳統(tǒng)的農(nóng)歷新年，下游開工率又將驟減，節(jié)前需求恐難有改善。綜合以上筆者認為中板探底之路依舊漫漫!
下周鋼材各品種預(yù)判(1.26—1.30)
眼下時值冬季，下游需求疲軟境況難改，且又逢月底，銀行還貸、鋼廠打款壓力驟增，商家普遍加快了出貨速度;再有2月份面臨春節(jié)放假，剩余的有效交易時間已然不多，但商家降庫存回籠現(xiàn)金壓力仍較大，故預(yù)計下周鋼市仍將延續(xù)下調(diào)的趨勢。
鋼廠訂貨價下調(diào) 中厚板價格持續(xù)下探
昨日上海中板市場價格繼續(xù)殺跌，出貨不暢，市場基本無成交。臨近年底，月底將至，商家資金壓力加大，市場低價資源涌現(xiàn)，但是下游采購仍然謹慎，即使掛低價格，商家出貨依然艱難。樂從市場中板價格繼續(xù)下跌。北方鋼廠訂貨價再次下調(diào)，帶動市場價格更加加速下跌，市場報價一片混亂，部分貿(mào)易商表示客戶了解市場平均水平后將價格壓低，只好降價才能出貨。目前個別商家大幅下調(diào)報價拉低整體價格主要是為了回籠資金，不想堆積庫存。預(yù)計短期國內(nèi)中厚板市場價格將繼續(xù)走弱。
熱軋價格弱勢延續(xù) 市場成交清淡
從市場反饋情況來看，上海市場價格延續(xù)下跌，在21日價格大跌之下，22日市場難以止跌，市場資源集中到貨，商家出貨壓力陡增，雖然價格再跌，但難以換來銷量，預(yù)計在此低迷的態(tài)勢下，短期市場將繼續(xù)下探。武漢市場價格再下跌，市場成交清淡使得商家選擇再降價，加之期卷和鋼坯價格趨弱，商家普遍看空后市，預(yù)計短期武漢市場價格仍將走弱。
春節(jié)假期臨近 冷軋價格難以支撐
昨日上海市場冷軋板卷價格加速下跌。據(jù)了解，近期市場價格加速下跌，本周各大鋼廠資源降價幅度普遍維持在3600元/噸左右。另據(jù)筆者了解，武鋼、本鋼1.0mm冷卷更有爆出3480元/噸的市場成交價格，而這也極具打擊了市場信心。廣州市場冷軋帶鋼價格弱穩(wěn)。本周外圍市場總體依然偏弱，主導(dǎo)城市五大類品種鋼材價格依然處于下行通道。上周價格加速下跌之后，終端需求并未放開，成交量仍較清淡。由于廣州冷帶本身需求有限，商家覺得此時無需過多降價來以價換量，且春節(jié)將近，部分生產(chǎn)廠家表示2月起放假到3月，所以賣貨積極性也不像之前那么高，價格暫時都穩(wěn)定。伴隨春節(jié)假期臨近，終端開工不足，資源實際消化有限，進入1月份后市場成交更顯清冷，難以對價格起到支撐。
建材市場價格持續(xù)下滑信心不足
從市場反饋的情況看，今日期螺1505早盤震蕩偏弱，午收2483跌0.40%，市場信心持續(xù)流失。在昨日沙鋼發(fā)布新一期價格政策影響下，市場價格在沙鋼帶領(lǐng)下明顯走低。據(jù)了解，江蘇地區(qū)沙鋼廠提價跌至2400元/噸附近直接導(dǎo)致當(dāng)前杭州市場貿(mào)易商出現(xiàn)了恐慌心理。此外，當(dāng)前市場中天和西城資源供應(yīng)充足，銷售壓力大，也導(dǎo)致貿(mào)易主動降價降低庫存操作意愿強勁。就當(dāng)前市場來看，需求持續(xù)走弱，預(yù)計春節(jié)前只有下周可以交易，后續(xù)市場可能就進入有價無市的狀態(tài)。總體來看，市場弱勢趨勢依舊，假如資源供給壓力大，市場可能繼續(xù)下行。
鋼價依舊“上下兩難”
目前鋼廠產(chǎn)量高位，國內(nèi)需求下滑，且成本重心不斷下移，導(dǎo)致現(xiàn)貨鋼價不斷走低。從期貨盤面來看，期鋼已經(jīng)區(qū)間振蕩四個月有余，市場對于宏觀面、資金面預(yù)期均有所改善，短期下跌動力不足?；诖?，預(yù)計螺紋鋼短期難有趨勢行情，繼續(xù)弱勢調(diào)整為主。
簡評：一方面鋼價已處于歷史低位，中央到地方微刺激措施的不斷加碼穩(wěn)定了市場信心，鋼價繼續(xù)下行空間十分有限;另一方面市場真實需求持續(xù)不見好轉(zhuǎn)，鋼鐵企業(yè)資金問題再度發(fā)酵，加重了市場對行業(yè)資金的悲觀情緒，鋼價反彈也阻力重重。不過筆者認為目前鋼價走勢將延續(xù)當(dāng)前的區(qū)間震蕩格局。
下周鋼價走勢預(yù)警:需求萎靡 延續(xù)跌勢
盡管近期北方鋼廠減產(chǎn)檢修出現(xiàn)增多，但在年終資金緊張及訂單萎縮的局面下，鋼廠間價格競爭依然激烈，北方鋼廠資源的低價對南方市場走勢也形成直接沖擊，短期鋼價止跌依然困難。基于此，對下周市場行情維持偏消極評價—綠色預(yù)警。
簡評：在供需矛盾難以改善的弱勢行情下，鋼價繼續(xù)走跌的趨勢仍較明顯。
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