國務(wù)院國資委已于8月最后一個星期通過了寶武重組方案,并于9月初上報國務(wù)院。合并方案的核心內(nèi)容是:寶鋼集團(tuán)將扮演整合者的角色,吸收合并武鋼集團(tuán),武鋼集團(tuán)整體并入寶鋼。新成立的集團(tuán)擬命名“寶武鋼鐵集團(tuán)”,原武鋼集團(tuán)成為新集團(tuán)的子公司,擬更名為“武鋼新產(chǎn)業(yè)發(fā)展公司”。但上述方案尚在高層審批過程中,合并細(xì)節(jié)或新公司具體名稱仍有變數(shù)。
寶鋼股份擬向武鋼股份股東發(fā)行A股,吸收合并武鋼股份
9月20日,武鋼股份公告稱寶鋼股份擬向武鋼股份股東發(fā)行A股,換股吸收合并武鋼股份,寶鋼股份為合并方暨存續(xù)方,武鋼股份為被合并方暨非存續(xù)方,預(yù)計不會導(dǎo)致公司最終控制權(quán)發(fā)生變更,也不會構(gòu)成借殼上市;截至本公告日,有關(guān)各方仍在就本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)及方案進(jìn)行進(jìn)一步論證和完善,尚未最終確定。在此前的9月19日,兩家公司分別公告股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)事宜,其中,寶鋼集團(tuán)擬分別向誠通金控和國新投資無償劃轉(zhuǎn)2.45%公司股份,武鋼集團(tuán)擬分別向誠通金控和國新投資無償劃轉(zhuǎn)2.45%公司股份。
寶武重組是行業(yè)去產(chǎn)能、優(yōu)化布局的題中之義
2015年3月發(fā)布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策(2015 年修訂)》(征求意見稿)提出加快兼并重組,到2025 年,前十家鋼企粗鋼產(chǎn)量全國占比不低于60%,形成3到5家在全球有較強(qiáng)競爭力的超大鋼鐵集團(tuán)。截止2015年年底,我國CR10僅為34.2%,寶武合并后,按2015年產(chǎn)量計算,CR10達(dá)到達(dá)到36%,距離60%目標(biāo)仍有較大距離。從產(chǎn)量來看,2015年寶鋼集團(tuán)、武鋼集團(tuán)粗鋼產(chǎn)量分別為3494萬噸、2578萬噸,二者重組后,粗鋼產(chǎn)量達(dá)到6072萬噸,將僅次于安賽樂米塔爾的9714萬噸,在全球位居第二;從產(chǎn)能角度看,在扣去兩家集團(tuán)的產(chǎn)能壓減數(shù)后,總產(chǎn)能約8000萬噸。
核心產(chǎn)品強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,冷軋板、取向硅鋼等產(chǎn)品競爭力增強(qiáng)
寶鋼股份和武鋼股份在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面較為類似,均以冷軋板為主,部分領(lǐng)域可產(chǎn)生強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合效益。首先,兩個公司均為汽車板第一陣營的供應(yīng)商,寶鋼股份在汽車板的市場占有率為50%,且在主要汽車生產(chǎn)地布局有加工中心。其次,武鋼股份是取向硅鋼龍頭企業(yè),已具備192萬噸的冷軋硅鋼生產(chǎn)能力,其中取向硅鋼產(chǎn)能60萬噸,寶鋼股份冷軋硅鋼產(chǎn)能130萬噸,其中取向硅鋼產(chǎn)能30萬噸。寶鋼股份合并武鋼股份后,將進(jìn)一步強(qiáng)化其在汽車板和冷軋取向硅鋼市場的地位。
重組下一步,關(guān)注鞍鋼集團(tuán)及本鋼集團(tuán)
2016年9月19日,中鋼協(xié)副會長遲京東表示,下一個國家推動的兼并重組對象將是鞍鋼和本鋼,馬上就會研究,到年底可能就會對外公布。但鞍鋼股份與本鋼板材今日分別公告稱控股股東及上市公司對鞍鋼、本鋼合并事宜均不知情。短期看,鋼鐵行業(yè)合并重組的不斷推進(jìn),將在二級市場提高整個板塊的關(guān)注度,長期看,兼并重組將提高行業(yè)集中度,是一個從量變到質(zhì)變的過程,最終將提高行業(yè)、鋼企的經(jīng)濟(jì)效益、減少惡性競爭。