國慶長假過后，鋼鐵價格與鋼鐵股雙雙大漲。本周二大宗商品市場普遍上行，黑色系與化工品強(qiáng)勢領(lǐng)漲，鋼鐵品種熱卷期貨日漲5.19%，鐵礦石(鋼鐵的主要原材料)日漲4.33%，螺紋鋼日漲4.09%，焦炭、橡膠、焦煤的漲幅均超過了3%。
專業(yè)人士提醒散戶：鋼鐵價格仍有中線回落的空間，不能過分樂觀投機(jī)鋼鐵期貨，但鋼鐵股的價值投資機(jī)會值得關(guān)注。
鋼價：中線或仍需探底
2016年內(nèi)的鋼鐵價格兩大起兩大落，或單邊上升，或單邊下跌，走勢“陡峭”，成就了名副其實的“過山車”走勢。而在其背后，對于國家供給側(cè)改革的強(qiáng)烈預(yù)期，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)多空博弈。目前來看，鋼鐵價格的8~9月的二次回落走勢，終于在近10個交易日找到了“成功筑底”的信號，在原地震蕩的基礎(chǔ)上，小有反彈，期貨市場成交量偏大，有一定量的資金流入。
短線來看，市場維持原地震蕩的可能性較大，或有小幅度反彈。鋼鐵現(xiàn)貨交易的平臺數(shù)據(jù)顯示，從全國35個主要市場來看，螺紋鋼庫存量為450.8萬噸，增加24.3萬噸，增幅為5.7%；10月9日滬市螺紋鋼庫存總量為19.9萬噸，較節(jié)前減少0.8萬噸；線材8.9萬噸，較節(jié)前增加1.7萬噸；盤螺7.8萬噸，較節(jié)前增加0.6萬噸。當(dāng)前滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為36.6萬噸，較節(jié)前增加1.5萬噸，變化不算明顯，但已結(jié)束了9月上旬的拋售局面。廣州日報記者調(diào)查本地市場，發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)市場需求中規(guī)中矩，鋼貿(mào)商的觀望情緒較重。
中線來看，利好因素并非占據(jù)主導(dǎo)。國慶假期國內(nèi)多地密集出臺樓市調(diào)控政策，后期熱點(diǎn)城市樓市銷量及房地產(chǎn)投資出現(xiàn)回落的可能性較大，對國內(nèi)鋼市需求將形成一定的利空影響，預(yù)計短期鋼市不排除再出現(xiàn)一定幅度回落的可能性。不過，即便價格回落，其筑底低點(diǎn)也將比2015年的歷史低點(diǎn)上移30%以上。
業(yè)績：翻倍增利潤“節(jié)流”貢獻(xiàn)大
記者調(diào)查華東鋼鐵企業(yè)后了解到，只要鋼鐵價格的平均值保持在1850元/噸以上(目前現(xiàn)貨價格在2300元/噸以上)，絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)就能實現(xiàn)盈利。
從三季報預(yù)期與中報成績來看，鋼鐵板塊的經(jīng)營確實大有改善，2016年相對2015年的鋼鐵價格大幅度反彈，是造成業(yè)績回暖的原因。其中，三鋼閩光(8.100, -0.08, -0.98%)預(yù)期前三季報凈利潤4.09億到6.03億元，增長163~193%，每股收益高達(dá)0.45元以上。沙鋼股份(16.120, 0.00, 0.00%)預(yù)期前三季報凈利潤在9000萬元到1.5億元之間，增長2.24到3.06倍。萬聯(lián)證券分析師預(yù)期：鋼鐵板塊的前三季報將有更多的上市公司實現(xiàn)“扭虧為盈”或虧損減少。僅以“增長幅度”與“扭虧為盈”兩個財務(wù)指標(biāo)來看，2016年A股其他板塊，幾乎沒有一個比鋼鐵板塊的利好變化更加明顯。
除了鋼價上漲，各大企業(yè)面對行業(yè)寒流也都采取了不同的“節(jié)流”與“調(diào)整”措施，比如沙鋼、武鋼、大冶鋼鐵等企業(yè)，都加大了創(chuàng)新鋼材、特種鋼材的經(jīng)營力度與生產(chǎn)投入，在成本控制方面立竿見影。而這一“節(jié)流”舉措也與國家的產(chǎn)能削減、供給側(cè)改革政策一脈相承，將是一個長線經(jīng)營策略，利于2017-2018年的行業(yè)回暖。
投資機(jī)會
超過30家鋼鐵上市公司被預(yù)期有資產(chǎn)重組
與業(yè)績對比，鋼鐵行業(yè)風(fēng)口浪尖的國企重組風(fēng)潮，才是機(jī)構(gòu)投資者最為關(guān)注的焦點(diǎn)。
寶鋼與武鋼連續(xù)大漲，是因為：經(jīng)國務(wù)院國資委批準(zhǔn)，實施聯(lián)合重組，組建“中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司”，共同打造鋼鐵領(lǐng)域世界級的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)投資、資本運(yùn)營平臺?？芍^拉開了鋼鐵行業(yè)兼并重組的大幕。目前被機(jī)構(gòu)預(yù)期較多的合并還有首鋼與河北鋼鐵的合并，華北、華南地區(qū)若干家鋼鐵企業(yè)的合并，涉及的鋼鐵上市公司超過了30家。而除了個別特鋼企業(yè)，鋼鐵板塊上市公司的股價都非常低廉，具備一定的估值優(yōu)勢。