1 全球廢鋼行業(yè)概述
經(jīng)過十幾年的持續(xù)增長(zhǎng)，全球?qū)U鋼的需求自2014年以來一直在下降，這主要是因?yàn)殇撹F需求總體放緩，以及鋼鐵生產(chǎn)中需要使用廢鋼的EAF技術(shù)在全球生產(chǎn)份額中下降。
全球鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩在很大程度上緣于中國(guó)在全球煉鋼行業(yè)的份額不斷增長(zhǎng)。2000年，中國(guó)占全球粗鋼產(chǎn)量的15％，而2015年則占50％。近10年來，中國(guó)主導(dǎo)了全球鋼鐵行業(yè)的需求和生產(chǎn)。作為發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)國(guó)內(nèi)廢鋼供應(yīng)有限。另外，大部分產(chǎn)鋼設(shè)備采用BOF技術(shù)，生產(chǎn)商在很大程度上都依賴原材料，即鐵礦石和焦煤。隨著中國(guó)在全球鋼鐵產(chǎn)量中所占份額增加，其對(duì)廢鋼的依賴度降低導(dǎo)致廢鋼在全球鋼鐵產(chǎn)量中的份額從2000年的40％降至2015年的34％。然而，中國(guó)年廢鋼消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)，在過去15年中增加了155億噸。
根據(jù)每個(gè)市場(chǎng)的生產(chǎn)流程和廢鋼可用性，廢鋼使用率在世界范圍內(nèi)有很大差異。在嚴(yán)重依賴EAF技術(shù)生產(chǎn)粗鋼的地區(qū)，廢鋼在總金屬投入中的份額可高達(dá)85％。一些市場(chǎng)具有高EAF份額，但廢鋼使用量低，因?yàn)樗鼈儍A向于以直接還原鐵（DRI）作為主要的冶金投入。這些通常見于擁有便宜天然氣的國(guó)家。
三個(gè)主要因素影響了煉鋼用廢鋼量。首先，廢鋼可用性和支持鋼鐵生產(chǎn)所需的金屬量影響了EAF和BOF之間的選擇，進(jìn)而影響廢鋼的需求。其次，特定市場(chǎng)需要支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的鋼鐵產(chǎn)品的質(zhì)量和數(shù)量起著重要的作用，一般來說，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體首先投資基礎(chǔ)設(shè)施，依靠質(zhì)量較低的長(zhǎng)鋼產(chǎn)品，該產(chǎn)品可以從廢鋼中制成。最后，資金成本和現(xiàn)金可用性因素轉(zhuǎn)化影響鋼鐵企業(yè)在EAF和BOF之間的選擇。
廢鋼的產(chǎn)生有三種方式：
家庭（或返回）廢鋼，這種廢鋼來自于煉鋼過程中由于滾動(dòng)、調(diào)理、切割和修整而產(chǎn)生的廢物，因此，家庭廢鋼的可用性與鋼鐵生產(chǎn)量直接相關(guān)。通常，家庭廢鋼在工廠中完全立即回收。
邊角料（或工業(yè)）廢鋼，在下游制造過程中產(chǎn)生，邊角料廢鋼率往往與成品鋼的消耗相關(guān)。像家庭廢鋼一樣，邊角料廢鋼通常被完全回收利用。一旦收集，通常在一年內(nèi)運(yùn)回鋼鐵廠。
廢舊（或消費(fèi)后）廢鋼，一旦含有鋼材的產(chǎn)品達(dá)到其使用壽命，這種形式的廢鋼就被收集。各行業(yè)歷史鋼材的使用量和這些產(chǎn)品生命周期的長(zhǎng)短決定了廢鋼的數(shù)量?；厥章嗜Q于當(dāng)?shù)氐幕厥諛I(yè)務(wù)。
廢舊或消費(fèi)后廢鋼的供應(yīng)在很大程度上取決于廢鋼收集和處理的經(jīng)濟(jì)性。廢鋼回收行業(yè)在世界各地具有類似的結(jié)構(gòu)：一個(gè)底層有許多小型私人實(shí)體的金字塔形?；诿绹?guó)市場(chǎng)的分析顯示，在一定價(jià)格之下廢鋼供應(yīng)量呈現(xiàn)非線性：當(dāng)價(jià)格跌破該閾值時(shí)，收集商只收回可以輕松提取的廢鋼，廢鋼供應(yīng)總量保持相對(duì)穩(wěn)定，而廢鋼賣家等待更好的價(jià)格；當(dāng)價(jià)格高于該閾值時(shí)，供應(yīng)趨于隨著廢鋼價(jià)格的上漲而增加。
另一方面，廢鋼消耗是由廢鋼和熱金屬原料籃之間的價(jià)格差異驅(qū)動(dòng)的。廢鋼價(jià)格往往與鐵礦石和焦煤（生產(chǎn)鐵水或生鐵）的價(jià)格密切相關(guān)，因?yàn)閺U鋼本質(zhì)上是其替代品。鋼鐵公司根據(jù)這些投入的相對(duì)價(jià)格和使用價(jià)值（VIU）模型進(jìn)行權(quán)衡，考慮金屬投入的質(zhì)量和全部成本以達(dá)到最佳平衡。生產(chǎn)者也考慮所有資產(chǎn)的產(chǎn)能利用率。由于BOF冶煉的固定成本高于EAF設(shè)備，煉鋼廠傾向于利用廢鋼最大化鐵水的生產(chǎn)量。
2 中國(guó)的廢鋼回收行業(yè)
經(jīng)過十多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和工業(yè)化，中國(guó)已成為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，占全球鋼鐵消費(fèi)量的47％左右。隨著中國(guó)鋼鐵業(yè)的擴(kuò)張，廢鋼消耗量每年上漲14％，2015年，廢鋼消耗量約占全球總量的27％。這一數(shù)量的大部分來自家庭和邊角料廢鋼，隨著鋼鐵生產(chǎn)和制造而增加。
在2011—2015年中，廢鋼僅占中國(guó)粗鋼生產(chǎn)冶金總量的五分之一。平均而言，中國(guó)鋼鐵企業(yè)在BOF工藝中生產(chǎn)的每噸粗鋼約需100—150公斤廢鋼，EAF工藝中需550—600公斤的廢鋼，大大降低了其嚴(yán)重依賴生鐵的特征，特別是在EAF工藝中。 目前，EAF僅占中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量的6％。除了EAF和BOF粗鋼生產(chǎn)之外，中國(guó)約40億噸的粗鋼是使用感應(yīng)爐（IF）生產(chǎn)的，這些通常完全依賴廢鋼作為金屬電荷。
與世界許多地區(qū)一樣，中國(guó)的回收行業(yè)十分分散。參與者主要分為三個(gè)類別：廢鋼收集者、基本處理者（或分銷商）和二級(jí)處理者（專業(yè)廢鋼公司）。小型收集者從鄰里和本地工業(yè)收集含鋼的廢棄物品。經(jīng)銷商使用簡(jiǎn)單的加工設(shè)備對(duì)這種廢鋼進(jìn)行分類、拆卸和包裝。專業(yè)廢鋼公司將廢鋼分類并處理成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，出售給鋼廠。對(duì)于某些陳舊的貨物，如汽車和船只，只有經(jīng)許可的廢鋼公司才能進(jìn)行收集和處理。
廢鋼收集者和分銷商層級(jí)主要是在稅務(wù)機(jī)關(guān)的監(jiān)管下運(yùn)作。二級(jí)廢鋼處理者面臨更高的行業(yè)入門壁壘，必須符合有關(guān)安全、處理能力、廢物處理等標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定。專業(yè)廢鋼公司已經(jīng)發(fā)展出不同的商業(yè)模式，一些廢鋼公司專注于廢舊船舶和汽車廢鋼，并加強(qiáng)與這些供應(yīng)商的關(guān)系，他們的一個(gè)策略是根據(jù)鋼鐵客戶的需求定制廢鋼質(zhì)量和數(shù)量來增加價(jià)值，有些廢鋼公司采用這種模式進(jìn)一步發(fā)展跨區(qū)域供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，并將其他材料納入其中，如不銹鋼廢鋼、塑料和紙張。其他公司仍然努力通過確保高的場(chǎng)地利用率和最低的物流成本成為低成本的供應(yīng)商。
隨著廢鋼的可用性繼續(xù)增長(zhǎng)，回收行業(yè)將需要擴(kuò)張以處理更大數(shù)量的廢鋼，并提高效率以提高盈利能力。而下述三個(gè)挑戰(zhàn)使得實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)變得非常困難。
一是鋼鐵行業(yè)需求進(jìn)一步惡化。在國(guó)內(nèi)需求下降和產(chǎn)能過剩的情況下，許多中國(guó)鋼鐵企業(yè)在經(jīng)濟(jì)上處于艱難的階段。因此，鋼廠支付供應(yīng)商需要更長(zhǎng)的周期，這為廢鋼公司的現(xiàn)金流帶來壓力。
二是廢鋼價(jià)格的下降。如上所述，廢鋼價(jià)格與鐵礦石和煉焦煤的價(jià)格具有較大相關(guān)性。這些主要材料的價(jià)格下跌使得工廠減少?gòu)U鋼的收購(gòu)，影響廢鋼需求。此外，在廢鋼價(jià)格持續(xù)下滑之時(shí)，廢鋼從收集到運(yùn)送至鋼鐵廠的時(shí)間滯后，進(jìn)一步擠壓了廢鋼公司的收入和利潤(rùn)。因此，回收商對(duì)于收集廢鋼的動(dòng)力較小。
三是灰色經(jīng)濟(jì)的影響。廢鋼回收行業(yè)有許多小型經(jīng)營(yíng)者，一些EAF生產(chǎn)商與這些非官方廢鋼公司達(dá)成獨(dú)家交易，這使他們能夠戰(zhàn)勝合法的經(jīng)營(yíng)者，扭曲市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。在“十二五”期間，中國(guó)政府計(jì)劃將廢舊原料份額從2010年的13％提高到2015年的20％，到2020年，EAF的滲透率從2010年的10％上升到20％。然而，2015年EAF份額僅為6％。也就是說，中國(guó)政府越來越關(guān)注工業(yè)經(jīng)濟(jì)對(duì)環(huán)境的影響，把“綠色發(fā)展”列為“十二五”計(jì)劃的重點(diǎn)。
3 2020—2030年中國(guó)廢鋼的供應(yīng)與需求
中國(guó)是否可以從現(xiàn)有的廢鋼中獲益，在很大程度上取決于回收行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政府政策以及鋼鐵生產(chǎn)從BOF轉(zhuǎn)向EAF技術(shù)的進(jìn)展。在以下分析中，我們根據(jù)中國(guó)未來對(duì)鋼材使用和出口的需求、原材料價(jià)格、廢鋼企業(yè)可持續(xù)利潤(rùn)以及不同鋼鐵生產(chǎn)線的廢鋼使用強(qiáng)度的假設(shè)進(jìn)行預(yù)測(cè)。
生產(chǎn)
由于國(guó)內(nèi)需求下降、出口溫和下滑以及政府鞏固和合理化鋼鐵行業(yè)的努力，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量每年將繼續(xù)下降約1％。這些生產(chǎn)下降將影響廢鋼的供應(yīng)和需求，并降低進(jìn)入到回收價(jià)值鏈的家庭和邊角料廢鋼的數(shù)量。生產(chǎn)減少，同時(shí)對(duì)原材料的需求減少。
我們預(yù)計(jì)中國(guó)的鋼鐵需求將在未來10到15年內(nèi)下降至發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。中國(guó)在全球鋼鐵出口市場(chǎng)的份額也有可能下滑。我們估計(jì)到2025年粗鋼產(chǎn)量將下降至650億—700億噸，比2015年下降100億—150億噸。家庭和邊角料廢品的數(shù)量將相應(yīng)下降，根據(jù)基礎(chǔ)預(yù)測(cè)，減少約15％。在更為樂觀的情況下，如果鋼材直接出口保持在2015年的峰值，而由于金屬密集型產(chǎn)品出口增加導(dǎo)致其間接出口的繼續(xù)上漲，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將可能略有下滑。
供應(yīng)
廢鋼的供應(yīng)由可用性（即可從系統(tǒng)收集的理論量）和廢品回報(bào)率決定：有多少?gòu)U鋼公司可以在收集和處理中盈利。而前者是由使用的鋼材量決定的，后者主要取決于收集、加工和運(yùn)輸廢鋼的經(jīng)濟(jì)性。
正如我們前面所說，中國(guó)的廢鋼將越來越多地以舊產(chǎn)品、建筑物、基礎(chǔ)設(shè)施和機(jī)械設(shè)備的形式回收，而煉鋼和制造業(yè)的家庭和邊角料廢鋼量將會(huì)下降。考慮到不同行業(yè)鋼鐵的典型生命周期，我們預(yù)計(jì)未來15年中廢鋼的可用總量將以每年9％的速度增長(zhǎng)。中國(guó)建筑業(yè)增長(zhǎng)放緩的預(yù)期可能會(huì)影響這些估計(jì)，延長(zhǎng)現(xiàn)有鋼鐵基礎(chǔ)設(shè)施的使用壽命，從而減少?gòu)U鋼的可用性。
然而，廢鋼回收業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)性將決定這些廢鋼實(shí)際交付到市場(chǎng)（國(guó)內(nèi)或出口）的量。如前所述，像中國(guó)這樣的高爐的市場(chǎng)往往傾向于鐵水而不是廢鋼。因此，廢鋼仍然不如其替代品有吸引力，其價(jià)格繼續(xù)由鐵礦石和焦煤的價(jià)格決定?；厥諒U鋼所涉及的主要成本是勞動(dòng)力成本和加工中使用的能源。廢鋼從消費(fèi)者那里收集，運(yùn)輸?shù)教幚韴?chǎng)地，轉(zhuǎn)移到鋼鐵廠的花費(fèi)也相當(dāng)可觀，合計(jì)計(jì)算決定了回收行業(yè)生存所需的最低廢品價(jià)格。我們認(rèn)為，中國(guó)的這個(gè)底價(jià)目前在每噸200至250美元。
因此，我們預(yù)計(jì)中國(guó)的廢鋼總供應(yīng)量將以每年4％至5％的速度增長(zhǎng)，到2030年將達(dá)到340億噸，或比2015年增加160億噸。
需求量
為了評(píng)估中國(guó)鋼廠采鋼量，我們必須考慮到EAF和BOF的廢鋼強(qiáng)度以及其在中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的份額。以下分析假設(shè)全部供應(yīng)將用于國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)，因?yàn)橹袊?guó)政府不太可能支持出口廢鋼。
廢鋼使用強(qiáng)度。據(jù)估計(jì)，由于在中國(guó)直接投入生產(chǎn)的鐵礦石的比例較高，平均每噸EAF粗鋼生產(chǎn)中只有550—600公斤的廢鋼，而在BOF中則是100—150公斤，這比擁有更多可用廢鋼的更發(fā)達(dá)國(guó)家的廢鋼使用強(qiáng)度低得多。在發(fā)達(dá)國(guó)家，每噸EAF粗鋼生產(chǎn)所需廢鋼為900—1100公斤，而BOF技術(shù)需180—220公斤。我們利用這些數(shù)據(jù)來計(jì)算中國(guó)EAF和BOF技術(shù)的未來廢鋼用量，預(yù)計(jì)未來幾年其廢鋼強(qiáng)度將復(fù)制發(fā)達(dá)國(guó)家的廢鋼使用強(qiáng)度。這些價(jià)值決定了EAF在中國(guó)的預(yù)期生產(chǎn)份額，可用于評(píng)估未來的投資需求。然而，我們還可以理論化現(xiàn)有BOF的廢鋼使用強(qiáng)度可能會(huì)超過全球平均水平，通過廢鋼預(yù)熱和爐中煤炭添加劑彌補(bǔ)，這可能會(huì)降低對(duì)EAF生產(chǎn)能力的額外需求。
EAF/BOF份額。中國(guó)從BOF到EAF煉鋼的演進(jìn)步伐對(duì)于未來廢鋼消費(fèi)至關(guān)重要。截至2015年，EAF在鋼鐵生產(chǎn)中的份額約為6％，利用率約為50％（而BOF則為80％）。對(duì)于中國(guó)在未來國(guó)內(nèi)工業(yè)中使用的廢鋼供應(yīng)，我們估計(jì)EAF的份額到2020年必須上升到9％，到2025年將達(dá)到22％，到2030年將達(dá)到33％。根據(jù)成熟區(qū)域的EAF采用率，這是一個(gè)可行的軌跡，然而，如上所述，實(shí)際采用率可能會(huì)更慢，如果現(xiàn)有的投資者更愿意在BOF中增加廢鋼使用量。
4 發(fā)展前景
在適當(dāng)?shù)恼С趾鸵?guī)范下，中國(guó)的廢鋼回收行業(yè)具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大潛力，可為鋼鐵價(jià)值鏈中的利益相關(guān)者創(chuàng)造機(jī)會(huì)。在最佳條件下，到2030年，廢鋼回收約有600億美元的市場(chǎng)——約占中國(guó)整體鋼鐵市場(chǎng)的30％。然而，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，中國(guó)政府將需要通過諸如低成本融資和新的EAF設(shè)備免稅等激勵(lì)措施，以及對(duì)二氧化碳排放收稅等使BOF生產(chǎn)商競(jìng)爭(zhēng)力降低的措施來積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
有理由認(rèn)為，今后的政策將有利于廢鋼行業(yè)。較高的廢鋼使用量符合中國(guó)政府與日俱增的建設(shè)清潔經(jīng)濟(jì)的理念。中國(guó)政府已經(jīng)制定了限制二氧化碳、二氧化硫和粉塵排放的法規(guī)，2016年“巴黎氣候變化協(xié)定”的簽訂，增加了對(duì)碳排放征稅的可能性。通過向清潔能源的轉(zhuǎn)變，中國(guó)可以有效保障EAF產(chǎn)能的增加以有利于環(huán)境。
廢鋼行業(yè)的發(fā)展將受到中國(guó)應(yīng)對(duì)目前煉鋼產(chǎn)能過剩方式以及已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或未來計(jì)劃關(guān)閉工廠的影響。關(guān)閉和重組工廠將造成工人失業(yè)，且需要大規(guī)模的環(huán)境清理。為了使產(chǎn)業(yè)恢復(fù)健康，中國(guó)需要制訂與歐洲在20世紀(jì)70—80年代實(shí)施的“Davignon計(jì)劃”類似的明確戰(zhàn)略計(jì)劃，以恢復(fù)鋼鐵行業(yè)的盈利能力。在短期內(nèi)，可能需要生產(chǎn)配額和強(qiáng)制性最低價(jià)格水平擠壓表現(xiàn)不佳的生產(chǎn)者，而長(zhǎng)期解決方案將需要重新部署勞動(dòng)力和獲取政府資助。
也許廢鋼行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)在于中國(guó)轉(zhuǎn)向EAF技術(shù)的能力和意愿。如上所述，從BOF向EAF的轉(zhuǎn)變不僅需要BOF的持續(xù)能力下降以提高利用水平，而且還需要對(duì)EAF進(jìn)行新投資。抑制污染可能會(huì)激勵(lì)BOF生產(chǎn)商將現(xiàn)有的BOF轉(zhuǎn)換為EAF，而不是定期投入類似的資金以更換高爐。作為替代方案，BOF工廠可以應(yīng)用新技術(shù)，通過在爐中注入額外的熱能或化學(xué)能量來增加轉(zhuǎn)爐中廢鋼量的使用。這兩種方法，不同的參與者可能采取不同的路徑，部分取決于他們?cè)谕顿Y循環(huán)中的位置。
回收行業(yè)本身需要通過整合企業(yè)來創(chuàng)造更大的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，以便更為有效。鑒于中國(guó)城市化的趨勢(shì)，大部分廢鋼將繼續(xù)集中在大城市附近，在短距離內(nèi)提供大量材料。廢鋼公司需要通過更先進(jìn)的技術(shù)、更高的勞動(dòng)生產(chǎn)率和更精簡(jiǎn)的物流，以最大化和多樣化其收入來源并獲得更高的運(yùn)營(yíng)效率。隨著經(jīng)營(yíng)成本的下降和收入的增長(zhǎng)，廢鋼收集的價(jià)格下降，使得廢鋼行業(yè)能更好地與鐵礦石和焦煤競(jìng)爭(zhēng)。
我們預(yù)計(jì)中國(guó)鋼鐵企業(yè)將開始合并，出現(xiàn)新的商業(yè)模式，因?yàn)檫@些企業(yè)要確保自己廢鋼的供應(yīng)、廢鋼回收的垂直整合與更新EAF鋼鐵生產(chǎn)設(shè)備，這也將為EAF和BOF爐、廢鋼處理設(shè)備的制造商創(chuàng)造新的機(jī)會(huì)。中國(guó)廢鋼可用性的提高以及有效的收集制度，甚至可以提高全球廢鋼市物市場(chǎng)的流動(dòng)性，推動(dòng)鋼鐵期貨和相關(guān)交易在金融市場(chǎng)上發(fā)揮更為重要的作用，從而形成新的鐵礦石和焦煤定價(jià)機(jī)制。
如果向EAF過渡的步伐和廢鋼消費(fèi)量的增長(zhǎng)無法跟上廢鋼供應(yīng)的增加，中國(guó)可能會(huì)越來越多地出口廢鋼，這將對(duì)廢鋼價(jià)格造成壓力，并影響全球廢鋼貿(mào)易。我們認(rèn)為，由于中國(guó)循環(huán)再造行業(yè)未能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化，這種盈余情況比廢鋼短缺更有可能出現(xiàn)。 因此，全球廢鋼生產(chǎn)商將通過與當(dāng)?shù)亟?jīng)驗(yàn)豐富的公司合資進(jìn)口中國(guó)廢鋼，為中國(guó)廢鋼回收業(yè)務(wù)創(chuàng)造更多的價(jià)值。中國(guó)的廢鋼回收市場(chǎng)具有很大的潛力，并將因該行業(yè)全球有經(jīng)驗(yàn)企業(yè)的介入受益匪淺。
中國(guó)廢鋼行業(yè)中長(zhǎng)期的發(fā)展將取決于中國(guó)鋼鐵企業(yè)積累更多廢鋼的能力：通過應(yīng)用新技術(shù)在裝入轉(zhuǎn)爐之前預(yù)熱或熔化廢鋼，現(xiàn)在的BOF企業(yè)能否使用更多的廢鋼（達(dá)到發(fā)達(dá)地區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)或以上）；國(guó)家讓鋼鐵行業(yè)從BOF向EAF轉(zhuǎn)化的意愿程度；如果收集的廢鋼無法都在當(dāng)?shù)叵M(fèi)，那么將采取什么措施來支持或阻止來自中國(guó)的廢鋼出口。
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