8月中下旬國內(nèi)建筑鋼材市場在美聯(lián)儲量化寬松政策即將退出，在東南亞新興國家紛紛股市下挫的影響下，期貨、現(xiàn)貨市場價(jià)格均小幅調(diào)整。隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來，房地產(chǎn)、鐵路投資增速有望繼續(xù)加快，國內(nèi)鋼市去庫存化的局面有望延續(xù)。
首先，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢向好。隨著國家各項(xiàng)穩(wěn)增長的政策陸續(xù)落實(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面企穩(wěn)向好態(tài)勢逐漸顯現(xiàn)。從宏觀層面來看，近期周期行業(yè)出現(xiàn)普遍好轉(zhuǎn)，除PPI 降幅收窄，下游基建、房產(chǎn)投資升溫，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)環(huán)比回升等宏觀數(shù)據(jù)佐證之外，微觀的集裝箱運(yùn)價(jià)、鐵路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量、發(fā)電量也有所印證。包括四川、河北、甘肅、廣東、貴州、重慶、福建等地都出臺了穩(wěn)定投資增長，力保全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的政策。從近期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的利好顯示出政府的維穩(wěn)信心和能力,隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)，國內(nèi)建筑鋼材市場價(jià)格將繼續(xù)上行。
其次，成本支撐力度依然較強(qiáng)。8月份各主要原料價(jià)格漲幅明顯超過鋼材，進(jìn)口礦、焦炭、鋼坯、廢鋼當(dāng)月漲幅分別達(dá)到6.92%、2.73%、2.27% 和7.32%，而同期鋼材價(jià)格漲幅僅為0.55%，鋼廠利潤空間進(jìn)一步壓縮。目前鋼廠原料庫存以及港口庫存都不算高位，且隨著需求旺季產(chǎn)能利用率的進(jìn)一步提升，后期或有新一輪補(bǔ)庫需求釋放，下月原料價(jià)格仍將堅(jiān)挺運(yùn)行，成本對鋼價(jià)支撐力度依然較強(qiáng)。
再次，9月鋼材需求可期。9月份進(jìn)入到傳統(tǒng)鋼材消費(fèi)旺季，高溫多雨的影響基本消除，需求季節(jié)性回升的概率較大。同時(shí)，國家一系列穩(wěn)增長的措施有望繼續(xù)發(fā)力，比如棚戶區(qū)改造、地下管網(wǎng)建設(shè)以及城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鐵路、基建、房產(chǎn)以及汽車等需求都有望得到提振，這些工程對設(shè)計(jì)鋼材行業(yè)的需求具有拉動作用。傳統(tǒng)的金九銀十需求在即，加之今夏國內(nèi)各地洪澇災(zāi)害頻發(fā)，炎熱散去后，災(zāi)后重建工作緊鑼密鼓，對鋼材的需求是又一拉動。
最后，淘汰落后產(chǎn)能政策加碼。河北省近日將出臺的《環(huán)境治理攻堅(jiān)行動方案》和《大氣污染防治行動計(jì)劃實(shí)施方案》，確定了鋼鐵行業(yè)的整頓計(jì)劃，提出到 2017年底鋼鐵產(chǎn)能削減6000萬噸，到2020年再削減2600萬噸。工信部和發(fā)改委日前聯(lián)合制定了化解產(chǎn)能過?？傮w方案，《方案》將采取4個(gè)“一批”的辦法來化解產(chǎn)能過剩,即通過擴(kuò)大內(nèi)需，消化一批;加快實(shí)施走出去戰(zhàn)略，向海外轉(zhuǎn)移一批;優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，兼并重組一批;嚴(yán)格環(huán)保安全能耗標(biāo)準(zhǔn)，淘汰一批。這一舉措或?qū)⒅饾u對鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生積極影響。
綜上所述，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來臨，鋼鐵行業(yè)的新訂單向好，房地產(chǎn)以及鐵路基建投資增速有望加快，但鋼廠利潤回升，未來產(chǎn)能利用率有望進(jìn)一步提高，在去庫存化進(jìn)行時(shí)未來潛在的供給充足。此外仍需注意的是近期市場對于美國將退出QE的預(yù)期不斷升溫，我國熱錢已開始出現(xiàn)流出現(xiàn)象，6、7月份我國新增外匯占款連續(xù)兩個(gè)月減少，市場資金利率在8月份也持續(xù)保持在較高水平。在央行表態(tài)將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策而難有大調(diào)整的情況下，9月份資金緊張局面很可能會有所加劇。